公司快評︱實控人籌劃控制權變更 時空科技股價為何能“搶跑”？

每經評論員 賈運可

7月24日晚間，時空科技（SH605178，停牌）發(fā)布公告稱，控股股東、實控人宮殿海正籌劃可能導致公司控制權變更的重大事項，公司股票已于7月24日開市起停牌，7月25日起繼續(xù)停牌，預計停牌不超過2個交易日。而在停牌前的7月23日，公司股價尾盤突然漲停，報27.64元，總市值達27.43億元。

從公告信息來看，時空科技的基本面實在難以支撐股價的突然上揚。公司預計2025年上半年歸母凈利潤虧損7500萬元至6100萬元，行業(yè)景氣度低迷、項目簽約周期延長、毛利下滑、回款不及預期等問題交織，經營困境一目了然。更值得注意的是，截至6月30日，宮殿海合計質押所持時空科技866.59萬股股份，占時空科技總股本的8.73%；持股4.8%的股東周蕾也計劃減持不超過總股本3%的股份，這些都是實打實的利空信號。

在多重利空籠罩下，股價卻蹊蹺漲停，其中原因值得深思。實際上，公司股價7月15日以來便連續(xù)突破，截至23日，短短7個交易日累計上漲42.11%。

控制權變更本身并非壞事，但時空科技的現狀讓其充滿不確定性。控股股東質押股份的資金壓力、公司持續(xù)虧損的經營現狀、重要股東的減持計劃，都讓這場控制權變更的成效打上了一個問號。即便新的控制方入場，行業(yè)景氣度未改、項目回款難題等現實問題仍會橫亙在前，短期內扭轉經營頹勢難度頗高。

對于投資者而言，面對此類消息需保持清醒。股價短期波動終究要回歸基本面，與其追逐“控制權變更”的概念泡沫，不如聚焦公司業(yè)務能否實質性改善、回款壓力能否緩解、行業(yè)困境能否突破。而監(jiān)管層面更應強化對信息披露與股價異動的同步監(jiān)管，讓“陽光交易”成為常態(tài)。

資本市場的健康發(fā)展，從來不是靠資本運作的“小聰明”，而是依賴企業(yè)真實的價值創(chuàng)造——這一點，無論控制權掌握在誰手中，都不應改變。