半導體早參丨三大指數持續向好，國內半導體板塊順勢上漲

2025年7月18日，截至收盤，滬指漲0.50%，報收3534.48點；深成指漲0.37%，報收10913.84點；創業板指漲0.34%，報收2277.15點。半導體材料ETF（562590）漲0.91%。科創半導體ETF（588170）漲幅0.79%。

隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業平均指數跌0.32%；標準普爾500種股票指數跌0.01%；納斯達克綜合指數漲0.05%。費城半導體指數漲-0.09%，美光科技漲1.00%，ARM跌-0.28%，恩智浦半導體漲0.62%，微芯科技漲0.65%，應用材料跌1.08%。

行業資訊：

1. 7月17日，臺積電公布最新亮眼財報。數據顯示，若以美元計算，第二季度臺積電實現營收300.7億美元，較去年同期的208.2億美元增加92.5億美元，同比大增44.4%，較上一季度的255.3億美元，環比增長17.8%。毛利率為58.6%，營業利益率為49.6%，稅后純益率則為42.7%。此外，為應對強勁的結構性成長需求，魏哲家表示，未來幾年內臺積電將在中國臺灣地區建設11座晶圓廠與4座先進封裝廠，并于新竹與高雄兩地展開2納米布局。

2. 7月16日，在第三屆中國國際供應鏈促進博覽會上，宇樹科技的展臺前人頭攢動，人形機器人時不時后退，或者用舉手致意的動作帶動參觀者進行互動。在7月18日，中國證監會官網顯示，宇樹科技已開啟上市輔導，由中信證券擔任輔導機構。輔導備案報告顯示，宇樹科技控股股東、實際控制人為王興興，王興興直接持有公司23.8216%股權，并通過上海宇翼企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）控制公司10.9414%股權，合計控制公司34.7630%股權。

東海證券認為，中國半導體產業研究核心是周期性與成長性雙重共振，當前周期底部壓力較大，國產化動力較為充足。半導體產業首先是一個周期行業，具備周期產業的價格、庫存、產能供給、終端需求等基本要素，價格與庫存是反映短期周期性的高頻關鍵指標，終端需求是驅動行業創新發展的關鍵，而產能供給與產能利用率是供給中長期指標。半導體過去 4 輪周期分別是 7、3、3、4 年，本輪周期頂部在 2021 年底，2023-2024 年行在底部震蕩。此外，經過長期發展，已經成為一個全球化的產業。分析我國的半導體產業關鍵就是分析全球周期性與我國企業長期成長性這兩個要素在不同階段的主導地位差異，股票市場也是不斷反映兩者力量的表現。

相關ETF：公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術進展。

半導體材料ETF（562590）及其聯接基金（A類：020356、C類：020357），指數中半導體設備（55.5%）、半導體材料（21.3%）占比靠前，合計權重超76%，充分聚焦半導體上游。