港股仍處價值修復中期，悲觀預期的反轉或提供持續動力

今年以來，港股表現強勢，互聯網、新消費、創新藥輪番上漲，成為中國資產中一道亮眼的風景線。

港股是一個機構主導且受資金結構影響較大的市場，所以一般不容易泡沫化，因為一旦股價被炒高，大股東可以通過閃電配售快速融資，瞬間壓制估值。這種特點讓港股更接近價值投資的本質。

站在當前時點，港股仍處價值修復中期。雖然今年港股非常強勢，AH溢價大幅收窄，但判斷估值高低，關鍵要看代表公司、核心資產的估值水位。當前，互聯網行業還處于相對低位，創新藥、新消費龍頭尚未普遍高估，特別是外資對中國股票處于歷史性低配狀態，這種悲觀預期的反轉或將為港股提供持續動力。

【港股相關ETF】

科技互聯網——恒生互聯網ETF（513330）；

創新藥出海——恒生醫藥ETF（159892）；

消費新勢力——港股消費ETF（513230）。