證券ETF（512880）資金凈流入，政策回暖與業績修復預期提振資金布局

消息面上，中國證券業協會于5月19日起草了關于證券公司兩類子公司管理規范的適用意見，明確了需臨時報告的重大情形認定標準，涵蓋公司主體變更、高管履職異常等維度。此外，證監會5月16日發布修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》，優化了分期支付機制和審核程序，2025年已披露重組預案數量同比增3.3倍。

東方財富證券指出，隨著近期利好金融政策逐步落地見效，經濟有望企穩回升，疊加中美關稅戰暫緩，有助于推動投資者信心修復。當前券商業績回暖勢頭顯著，有望帶動券商估值和基本面持續修復。金融監管總局等八部門聯合發布《支持小微企業融資的若干措施》，提出多項舉措緩解小微企業資金壓力，支持小微企業在新三板掛牌和北交所上市，有助于完善多層次資本市場體系。證監會聚焦服務科技創新，提出優化科技企業上市環境、支持科創債發行等舉措，有望加速創新成果轉化，形成“科技-資本-產業”良性循環。券商積極發行科創債，首批規模達152億元，市場認購倍數較高，有助于優化資產負債結構并提升金融服務實體經濟質效。非銀金融板塊表現值得期待。

證券ETF（512880）跟蹤的是證券公司指數（399975），該指數由中證指數有限公司編制，從滬深市場中選取業務涉及證券經紀、承銷與保薦、證券自營、資產管理等領域的上市公司證券作為指數樣本，以全面反映證券行業相關上市公司的整體表現。該指數具有顯著的行業集中度和市場代表性，能夠有效刻畫證券行業的市場走勢。

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