北證50創(chuàng)新高，相關(guān)基金起飛！年內(nèi)還有這些產(chǎn)品表現(xiàn)出色，接下來怎么投？

每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜葉峰    

近期，A股市場縮量震蕩，題材板塊繼續(xù)快速輪動，而北證50指數(shù)則持續(xù)走強，創(chuàng)出歷史新高。

記者注意到，今年以來，生物醫(yī)藥、人工智能以及北交所等行業(yè)及主題基金的表現(xiàn)依然不俗，在年內(nèi)的凈值排行當中，居于前列的產(chǎn)品普遍有此類基金的身影。

值得注意的是，基金公司也在調(diào)整部分產(chǎn)品的申贖政策，近期又有一些基金公告限購方案，如易方達北證50成分指數(shù)、東財北證50指數(shù)發(fā)起等多只基金近期公告了相關(guān)內(nèi)容。有分析指出，在關(guān)注熱門行業(yè)投資機會的同時，仍需關(guān)注外部不確定性帶來的風(fēng)險，并控制加倉節(jié)奏。

北證50指數(shù)再創(chuàng)新高，基金公司調(diào)整限購措施

近期，A股市場板塊輪動依然較快，盡管單日上漲家數(shù)高于下跌家數(shù)的情況多次出現(xiàn)，但個股的賺錢效應(yīng)卻不佳，各寬基指數(shù)呈現(xiàn)出震蕩走勢。然而，北證50指數(shù)卻在近期表現(xiàn)活躍。

5月21日，北證50指數(shù)低開高走，再次創(chuàng)出歷史新高，截至收盤，報收1479.81點。從《每日經(jīng)濟新聞》記者同業(yè)內(nèi)人士交流的情況來看，基于目前北交所個股量化交易的程度較低，資金仍有繼續(xù)博弈的可能，不過，這也使得北交所相關(guān)主題基金的凈值又一次提升。

Wind統(tǒng)計顯示，截至5月20日，年內(nèi)基金的凈值收益率排行當中，北交所主題基金表現(xiàn)不錯。華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年年初至今收益率為80.79%、中信建投北交所精選兩年A同期收益率為73.12%、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A同期收益率為63.29%。

這三只基金分別位列全部基金的年內(nèi)業(yè)績排行前三名（統(tǒng)計初始基金），且基金凈值也都創(chuàng)出歷史新高，前兩只基金的凈值均在2元以上。而排名前十的基金當中，有四只基金為北交所主題基金。

特別是在并購重組新規(guī)落地之后，一眾微盤股都有不錯的表現(xiàn)，尤其是一些ST股。前述受訪者表示，基于一些業(yè)績較差的公司未來有并購重組的預(yù)期，近期資金的關(guān)注度較高，尤其是年報披露完畢后，因業(yè)績不佳導(dǎo)致估值下滑后，一些能夠納入微盤股指數(shù)的個股再次有了資金配置的需求。

當然，這些個股股價上漲的持續(xù)性如何依然存疑，因此，投資人需要有理性的思維來看待當前的市場。事實上，近期又有一些基金公告限購方案，如易方達北證50成分指數(shù)、東財北證50指數(shù)發(fā)起等多只基金近期公告了相關(guān)內(nèi)容。

板塊輪動加快，部分主題基金業(yè)績優(yōu)勢明顯

北交所個股以及微盤股行情是近期市場當中的投資熱點，但總的來看，由于板塊輪動加快，能夠持續(xù)做多的行業(yè)性機會依然匱乏，投資者普遍反映市場缺乏主線投資機會。

但是，從基金投資的角度來看，年初至今，已有一些產(chǎn)品積累了豐厚的業(yè)績，在同類型產(chǎn)品中競爭優(yōu)勢明顯。不僅如此，在這些績優(yōu)基金配置的行業(yè)中，生物醫(yī)藥、人工智能等最為集中。

以普通股票型基金為例，截至5月20日，年內(nèi)業(yè)績排名前五的基金中，有四只與生物醫(yī)藥主題相關(guān)（統(tǒng)計初始基金），如華安醫(yī)藥生物A、中郵大健康A(chǔ)、鵬華醫(yī)藥科技A以及平安醫(yī)藥精選A，其中，華安醫(yī)藥生物A年初至今的凈值增長率已達到45.91%。

在偏股混合型基金中，除了前述北交所主題基金外，鵬華碳中和主題A、廣發(fā)成長領(lǐng)航一年A、長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A、永贏先進制造智選A等業(yè)績靠前，鵬華碳中和主題A年內(nèi)業(yè)績已錄得61.72%，這些基金普遍在人工智能、機器人、生物醫(yī)藥等行業(yè)進行重點配置。

靈活配置型基金當中，生物醫(yī)藥主題類基金依然在業(yè)績靠前的基金當中多次出現(xiàn)，比如中銀醫(yī)療保健A、匯添富醫(yī)療服務(wù)A等均在今年表現(xiàn)不俗。

可見，生物醫(yī)藥、人工智能主題及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的主題基金在今年展現(xiàn)出較強的韌性，但需指出的是，這些行業(yè)的內(nèi)部也出現(xiàn)分化，特別是一些類似的主題性基金，今年的業(yè)績并不理想。

普通股票型基金當中，國聯(lián)安科技動力年初至今的凈值增長率為-18.80%，建信中國制造2025A、永贏醫(yī)藥健康A(chǔ)等業(yè)績也相對靠后；偏股混合型基金當中，東興數(shù)字經(jīng)濟A、德邦科技創(chuàng)新一年定開A等業(yè)績欠佳；靈活配置型基金當中，財通成長優(yōu)選A、前海開源人工智能A等業(yè)績也相對靠后。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞在5月21日接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，在當前市場中，生物醫(yī)藥、人工智能和北交所等行業(yè)及主題基金的突出表現(xiàn)，既源于行業(yè)自身的發(fā)展邏輯，也與政策支持和技術(shù)變革密切相關(guān)。

代景霞指出，相較于全市場投資的基金，投資者在考慮投資這些基金時，還需從行業(yè)底層邏輯、成長空間、競爭格局、政策環(huán)境、估值等維度評估這些行業(yè)的長期價值，避免被短期炒作誤導(dǎo)。

來源：Wind 截至5月20日

投資人應(yīng)客觀看待熱門基金，避免落入“追漲殺跌陷阱”

近期，市場呈現(xiàn)出顯著的快速輪動特征，板塊間的切換頻率顯著加快，這種復(fù)雜的市場環(huán)境對基金投資者帶來了極大的挑戰(zhàn)。基金凈值在市場波動中受到較大影響，導(dǎo)致眾多基民的投資組合出現(xiàn)虧損。

面對當前的市場情況，如何調(diào)整策略應(yīng)對接下來的市場是關(guān)鍵。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞表示，對于熱門基金，投資者需要充分了解產(chǎn)品的投資價值，一旦鎖定投資產(chǎn)品后，不要頻繁進行操作，并設(shè)立止盈止損規(guī)則。另外，一般熱門基金往往集中投資于某個賽道，這類基金往往業(yè)績波動比較大，投資者需要謹慎參與。

對于部分賺錢效應(yīng)欠佳的產(chǎn)品，投資者需要評估其業(yè)績是否符合預(yù)期。對于不符合預(yù)期的產(chǎn)品，需要找出業(yè)績不達預(yù)期的原因，如果是影響基本面的重要因素發(fā)生變化，如基金經(jīng)理變更、投資策略出現(xiàn)變化等，建議投資者調(diào)整組合。如果只是短期業(yè)績波動，建議繼續(xù)觀察。

另外，代景霞指出，A股市場波動比較大，好的年份權(quán)益基金平均收益率能超過40%，差的年份平均收益率跌幅超過20%，從長期來看，年化收益率在10%~15%之間，對于普通投資者，要降低對股票市場的合理預(yù)期回報，投資才能保持一個相對平穩(wěn)的心態(tài)。

在當前市場環(huán)境下，投資者在選擇公募基金時，仍然應(yīng)重點關(guān)注基金經(jīng)理的投研經(jīng)驗、投資能力、策略的穩(wěn)定性以及基金公司整體的投研實力等因素。經(jīng)驗豐富且投資能力出色的基金經(jīng)理往往能夠理性地應(yīng)對復(fù)雜的市場環(huán)境，并做出合理的投資決策，中長期給投資者創(chuàng)造較好的超額回報。

此外，相對穩(wěn)定的投資策略可以在縮量震蕩市中避免陷入“追漲殺跌陷阱”以及參與缺乏基本面支撐的炒作，是實現(xiàn)長期穩(wěn)健收益的關(guān)鍵。

在這樣的市場環(huán)境下，實力雄厚的基金公司往往能夠憑借其強大的投研能力，更準確地把握市場趨勢和潛在投資機會，為旗下基金提供有力的支持。同時，完善的風(fēng)險管理體系可以有效控制基金的投資風(fēng)險，避免因個別投資失誤而導(dǎo)致重大損失。

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