A股游戲一季報超預期較多，關注游戲產業景氣度上行趨勢

5月7日早盤，游戲板塊高開后陷入震蕩，游戲ETF（159869）現小幅微跌。游戲ETF（159869）近期筑底回暖趨勢較為清晰，近10個交易日獲資金凈流入，累計“吸金”達2.89億元，持續受資金青睞。

24年四季度至25年一季度連續兩個季度游戲產業實現高增長，景氣呈現上行趨勢。A股游戲25年一季報超預期較多，愷英網絡、巨人網絡、吉比特、世紀華通好于預期；完美世界、冰川網絡在較高的增長預期下得到兌現。申銀萬國證券判斷，隨著新品周期開啟并逐步落實到業績增長上，Q2至下半年業績有望持續改善。2025年AI游戲迎來推理成本拐點，多款重點初創公司原生AI游戲進入測試期，落地在即。

游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，反映動漫游戲產業A股上市公司股票的整體表現，可以關注游戲ETF（159869）布局機會。