寧波華翔擬1歐元出售6家歐洲子公司 稱歐洲業(yè)務長期大額虧損

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 楊夏    

4月11日晚間，寧波華翔（002048.SZ，股價13.58元，市值110.52億元）公告稱，此前擬以1歐元出售公司在歐洲（德國、羅馬尼亞和英國）的6家控股子公司（以下簡稱“標的公司”）這一事項當日獲董事會審議通過。

寧波華翔稱，歐洲業(yè)務對上市公司無論在資金、業(yè)績和資源分配上都產(chǎn)生了長期拖累，也是上市公司在資本市場上市值低迷的主要原因之一，本次處置不良資產(chǎn)將有效解決制約公司發(fā)展的歷史問題，有利于優(yōu)化資源配置，增強業(yè)績穩(wěn)定性和長期投資價值。

歐洲業(yè)務10年虧損難止

據(jù)介紹，寧波華翔歐洲業(yè)務主要由德國Automotive的控股子公司HIB和MAN及其子公司、羅馬尼亞Rolem和英國NAS公司承擔，主要產(chǎn)品為乘用車內(nèi)裝飾條，主要客戶為德國大眾、奧迪、寶馬、奔馳、沃爾沃等整車廠，分別由2012年收購德國SELLNER、2013年收購HIB和2016年收購寧波勞倫斯所形成。

歷史公告顯示，寧波華翔于2011年11月與相關方簽署協(xié)議，出資1870萬歐元收購Sellner GmbH和IPG Industrieplast GmbH的資產(chǎn)和業(yè)務，截至2012年1月31日，完成了相應資產(chǎn)和股權的交割工作。

2013年4月，寧波華翔公告稱，公司與相關方簽署協(xié)議，出資3420萬歐元收購德國HIB的全部股權，截至2013年5月28日（德國時間），上述交易完成了股權交割工作。

2016年3月，寧波華翔公告稱，公司擬以發(fā)行股份的方式，購買寧波峰梅持有的寧波勞倫斯100%的股權，交易各方協(xié)商確定寧波勞倫斯100%股權購買價格為13.72億元。

標的公司股權架構 圖片來源：公司公告

不過，自2014年以來，寧波華翔歐洲業(yè)務長期大額虧損，對上市公司的整體發(fā)展造成較大的影響，為此公司先后實施了“聘請同行業(yè)內(nèi)較資深的管理團隊”“委派國內(nèi)專業(yè)技術人員支援”“向羅馬尼亞轉移業(yè)務”等各種措施，努力走出困境，雖然短期內(nèi)虧損有所減少，但虧損的態(tài)勢依然沒有得到根本好轉。

近兩年，標的公司凈資產(chǎn)持續(xù)為負，凈利潤也一直處于虧損狀態(tài)。2023年營業(yè)收入為14.24億元，凈利潤虧損2.43億元，截至2023年年末，凈資產(chǎn)為-9620.98萬元；2024年營業(yè)收入為16.67億元，凈利潤為虧損3.85億元，截至2024年年末，凈資產(chǎn)為-3.38億元。

對此，寧波華翔也在2024年半年報中表示，寧波勞倫斯營業(yè)收入同比增長36.12%，凈利潤同比下降105.91%，主要系公司因內(nèi)部整合需要將德國華翔（原歐洲虧損業(yè)務）整體并入寧波勞倫斯，導致收入同比增長而利潤下滑明顯，其中歐洲業(yè)務虧損1.15億元，北美業(yè)務虧損0.54億元。

寧波華翔還表示，自2014年起，德國華翔持續(xù)大額虧損，消耗了公司大量的寶貴資源，公司“痛下決心”對歐洲業(yè)務進行大力重組，以追求財務狀況健康為首要目標，逐步通過關閉工廠等一系列措施，將大部分產(chǎn)能和技術能力從德國和英國轉移至羅馬尼亞，將羅馬尼亞作為歐洲業(yè)務發(fā)展的戰(zhàn)略中心，但羅馬尼亞團隊能力基礎較差，需要一定周期來提升整體運營能力，從而降低目前較高的投產(chǎn)成本和質量成本。

1歐元交易背后有“補償”條款

就在寧波華翔發(fā)布2024年半年報當月，2024年8月，為徹底解決歐洲業(yè)務長期虧損的問題，公司委托中介機構與多家潛在買家展開接洽，經(jīng)深入談判和磋商后，最終確定交易對方為Mutares Holding-07 GmbH。

為鎖定商業(yè)機會，寧波華翔于2月25日與Mutares Holding-07 GmbH簽署了附生效條件的《股份購買和轉讓協(xié)議》，擬以1歐元出售標的公司，并由寧波華翔承擔標的公司的借款并保證一定的運營資金。

在4月11日公告中，寧波華翔稱，截至公告日，公司為標的公司的銀行債務提供擔保1500萬歐元和1140萬英鎊，合計約2.11億元人民幣，在交割日前標的公司將通過償還銀行借款的方式解除以上擔保責任。

公告還表示，本次交易將對寧波華翔2025年財務報表產(chǎn)生較大影響，根據(jù)有關規(guī)定，須提交公司股東大會審議；本次交易不構成關聯(lián)交易，也不構成重大資產(chǎn)重組。

另外，雖然本次交易定價為象征性的1歐元，但實際交割價格將根據(jù)標的公司財務狀況動態(tài)調整。具體而言，買方Mutares Holding-07 GmbH需承擔交割日標的公司的現(xiàn)金缺口、金融債務及營運資金不足部分。而若營運資金超過目標值（5100萬歐元），買方有義務在交割日后十五個月內(nèi)向寧波華翔支付營運資金超過目標營運資金的部分，但該部分金額最高不超過500萬歐元。

對此，寧波華翔表示，本次交易對2025年當期損益將產(chǎn)生重大影響，經(jīng)測算預計一次性減少2025年公司凈利潤約9~10億元（具體數(shù)字需根據(jù)交割日的實際情況確定）。交易完成后，歐洲主要經(jīng)營實體將不再納入公司合并報表范圍，長期來看公司業(yè)績將真實反映公司的經(jīng)營水平。

當天，寧波華翔還發(fā)布了2024年業(yè)績快報，公司2024年營業(yè)總收入為260.63億元，同比增長11.94%，歸母凈利潤為9.09億元，同比下降11.83%，截至2024年年末，歸母凈資產(chǎn)為114.33億元，相比2024年年初下降6.35%。

寧波華翔解釋稱，主要原因為海外業(yè)務虧損加劇，分化明顯。歐洲量產(chǎn)增加導致虧損進一步擴大，公司將通過剝離歐洲業(yè)務徹底解決虧損問題；北美主要受匯兌損益影響虧損數(shù)額增加，但經(jīng)營性虧損改善明顯，隨著管理能力和運營質量的提升，未來將進一步減虧；東南亞盈利能力持續(xù)提升，為海外整體業(yè)務帶來確定性貢獻。

同時，通過持續(xù)提升自主品牌的市場份額以及加大研發(fā)力度推進產(chǎn)品迭代升級，國內(nèi)業(yè)務在收入端保持穩(wěn)步增長，但新工廠投產(chǎn)導致前期費用增加和新客戶開拓帶來的毛利率壓力等因素，導致利潤端沒有同步增長。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211277769701