每日經濟新聞 2025-04-10 17:09:24
每經編輯 肖芮冬
今日A股震蕩攀升,科技股全線反彈,大消費集體回暖,市場近5000股上漲。上證指數收漲1.16%報3223.64點,深證成指漲2.25%,創業板指漲2.27%。量能方面,A股成交1.66萬億元。盤面上,多行業普漲,商貿零售、紡織服飾、有色金屬、汽車領漲。
黃金股票ETF(517400)上漲6.31%、礦業ETF(561330)上漲4.31%、有色60ETF(159881)上漲3.67%。
4月3日以來,受美聯儲發言偏鷹等影響,金價高位回調。今日,COMEX黃金價格重新站回3100點以上,一定程度促進市場情緒,黃金股票今日拉漲,有色、礦業板塊也受到拉動。
近期美國的經濟數據看,美國3月ISM制造業和服務業PMI均不及預期,市場對于后續美聯儲降息預期小幅升溫。美國2025年3月ISM制造業PMI為49.0,來到萎縮區間,低于預期及前值。環比2月來看,生產指數下降、反映未來走勢的新訂單指數均下降;原材料庫存指數、產品庫存指數、價格指數均上升;招聘指標下降,制造業就業市場壓力增加。
美國2025年3月ISM服務業PMI為50.8,低于預期及前值。環比2月來看,反映未來走勢的新訂單指數、存貨指數下降;商業活動指數、存貨信心指數增加;反映就業的招聘指數大幅下降7.7至46.2,服務業就業市場壓力增加;反映薪資的價格指數下降1.7至60.9。
4月4日鮑威爾發表講話,表明目前勞動力市場處于大致平衡狀態;通脹下行有所進展但進展放緩。目前尚難確切評估關稅的影響。當下調整貨幣政策“為時過早”。
【后市展望】
當前金價波動有所放大,觸及歷史高位后金價具有一定的短線回調壓力。但中期美聯儲開啟降息周期的趨勢對于金價構成一定支撐。3月ISM制造業和服務業PMI均不及預期、1~2月新增非農合計下修,美國經濟數據仍有走弱的跡象。
關稅政策加劇了美國經濟陷入“通貨膨脹與經濟停滯并存”的“滯脹”風險;同時政策的反復加劇了市場不確定性,對于金價也有一定支撐。
后市長期看,貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下,美元信用體系受到挑戰;加上全球地緣沖突頻發推動資產儲備多元化,黃金作為安全資產的需求持續提升。全球央行購金的步伐仍在持續,全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨,使得貴金屬有望具備上行動能。可持續關注、考慮逢低布局黃金基金ETF(518800)。
黃金股票整體走勢與金價走勢呈正相關的關系,2025年以來金價大幅拉升,黃金產業鏈可能也有一定的布局機會。金價上漲有望為黃金股票貢獻利潤彈性。當前黃金股票的估值處于歷史中低水平,也可適當關注黃金股票ETF(517400),關注黃金全產業鏈的投資機會。
有色板塊也可以適當關注。當前背景下,稀土等戰略資源可能有一定溢價,稀土與鋰企業也受益于新能源與AI需求增長。自主礦業的重要程度也有所凸顯,可適當關注礦業ETF(561330),但需警惕波動風險。
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