華泰證券：一季度化工中游盈利磨底，下游漸修復(fù)

每經(jīng)AI快訊，華泰證券展望分析一季度化工行業(yè)稱，2025年一季度布倫特油價(jià)于69~82美元/桶震蕩，預(yù)計(jì)上游油氣開采企業(yè)盈利同比下滑為主，煉油企業(yè)由于庫存損失及煉化產(chǎn)品景氣偏弱等，盈利仍偏弱；中游大宗化工部分產(chǎn)品春節(jié)后有所補(bǔ)庫但需求整體仍待改善，疊加供給相對(duì)過剩，企業(yè)盈利底部徘徊，等待供給拐點(diǎn)及需求增量，部分白馬龍頭企業(yè)及供需格局較好的子行業(yè)顯盈利韌性；下游精細(xì)品及化學(xué)制品成本端改善，疊加出海擴(kuò)產(chǎn)或下游汽車/家電等需求回暖，盈利或率先修復(fù)，其中輪胎、飼料添加劑、塑料制品等子行業(yè)表現(xiàn)較好。