首次披露新藥上市“三年規劃”！全市場規模最大的創新藥ETF（159992）現漲2.97%，港股創新藥ETF（159567）現漲超7%。

消息面上，3月30日，恒瑞醫藥披露了2024年年報，營收凈利雙創新高，預示著公司穿越行業迷霧，核心發展路徑的確定性愈發明確。其中創新藥銷售收入（含稅）達138.92億元，同比增長30.60%，占公司總銷售收入（不含對外許可收入）比重超過50%。標志著A股龍頭制藥企業轉型升級的完成。公司還披露了未來三年47項創新藥上市計劃，從HER2 ADC到GLP-1藥物，從雙抗到小分子靶向藥，這份上市“路線圖”的公布，展現了公司后續成長空間的確定性。

4月1日，A股和港股創新藥板均領漲市場。港股創新藥指數成份股中，和黃醫藥、康方生物漲超10%，石藥集團、康龍化成、榮昌生物、信達生物漲超8%，藥明合聯、三生制藥漲超7%。港股創新藥ETF（159567）過去5個交易日獲得超1.45億元資金凈流入。

小而美、高彈性：港股創新藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創新藥指數，創新藥企業權重84%為全市場醫藥主題類指數中最高，有望把握AI賦能創新藥研發、國產創新藥出海、商業健康保險逐步完善的創新藥利好浪潮。

大而全、低估值：創新藥ETF（159992）跟蹤創新藥指數，該指數布局創新藥產業鏈龍頭企業，既匯聚全球CXO龍頭企業，又包含國內仿創藥企龍頭，有望同時受益于AI賦能創新藥、國產創新藥出海、針對高價創新藥的醫保丙類目錄出臺等。

天風證券表示，創新藥板塊的投資價值在于其不僅符合當前市場的風險偏好趨勢，還具備堅實的產業邏輯支撐，包括政策的積極扶持、企業經營狀況的改善以及國際化的不斷推進。隨著醫保政策環境的改善，創新藥的市場準入和推廣條件更加有利，企業的盈利路徑也日益清晰，這為創新藥板塊的發展提供了堅實的基礎。此外，具有同類最佳（BIC）潛力的創新藥品種在海外授權（BD）方面的邏輯正在快速加強，進一步提升了該板塊的投資吸引力。基金持倉結構的優化也為創新藥板塊的上漲提供了更大的空間。

相關產品：港股創新藥ETF（159567）、創新藥ETF（159992）。