民生證券給予云鋁股份推薦評級，2024年電解鋁產量大幅增長，綠色鋁長期價值可期

每經AI快訊，民生證券03月30日發布研報稱，給予云鋁股份（000807.SZ，最新價：17.37元）推薦評級。評級理由主要包括：1）2024年電解鋁產量大幅增長；2）2024Q4業績：氧化鋁上漲侵蝕利潤，歸母凈利同環比均下滑。

未來看點： 1）資產負債表優化，業績充分釋放。隨著盈利改善以及資本擴張結束，公司資產負債表、利潤表、現金流量表優化明顯，2021 年公司計提減值充分，20222024 年業績釋放，證明了公司未來可以輕裝上陣，公司未來業績將充分釋放。2）雙碳“目標下，綠色鋁價值凸顯。歐洲確立征收進口商品碳關稅，國內“雙碳“背景下，電解鋁行業納入碳交易勢在必行，綠色鋁價值前景廣闊。 3）公司業績彈性大。公司電解鋁產能305萬噸，2025年規劃產量301萬噸，相對較低的成本以及高產能，公司業績彈性大。 

風險提示：電解鋁需求不及預期，云南限產超預期，電解鋁行業納入碳交易進展不及預期。

AI點評：云鋁股份近一個月獲得3份券商研報關注，買入1家。

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(記者 胡玲)

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