券商首席熱議“看好中國資產(chǎn)”|華金證券首席策略分析師鄧利軍：美股調(diào)整影響有限，A股短期仍可能延續(xù)偏強走勢

每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜彭水萍

今年來，全球資本市場上演了引人矚目的“東升西降”現(xiàn)象。截至3月14日，今年以來，納斯達克100指數(shù)累計下跌6.2%，而恒生科技指數(shù)年內(nèi)則累計上漲31.6%；與此同時，美股“科技七姐妹”年內(nèi)平均下跌12.6%，中國科技“七巨頭”年內(nèi)則平均上漲39.8%。

在華金證券首席策略分析師鄧利軍看來，近期美股出現(xiàn)大幅調(diào)整，主要受美國經(jīng)濟景氣或流動性預期轉(zhuǎn)弱等因素推動。雖然全球性負面因素會同時影響美股和A股，但A股走勢仍主要受國內(nèi)政策和基本面主導。從當前來看，美股調(diào)整對A股影響有限，A股短期仍可能延續(xù)震蕩偏強走勢。

“首先，當前美股調(diào)整對A股影響相對較小。一是當前美股調(diào)整更多是自身因素而非全球性因素，如美國政策不確定性較強、美債務風險上升等。二是國內(nèi)政策和流動性偏寬松，經(jīng)濟和盈利低位修復，估值仍處于低位，A股相對美股大概率有更強韌性。另外，預計A股短期仍可能延續(xù)震蕩偏強走勢。一是短期基本面可能繼續(xù)修復。二是短期流動性可能進一步寬松：首先，美國2月CPI同比增速回落，美元指數(shù)繼續(xù)偏弱；其次，央行近期再次表態(tài)擇機降準降息，短期內(nèi)降準概率上升；最后，外資短期可能加速流入A股。三是國內(nèi)政策落地實施繼續(xù)支撐市場情緒。”鄧利軍表示。

就A股的估值而言，據(jù)華金證券統(tǒng)計，當前A股估值仍然相對較低。截至3月14日，上證綜指、科創(chuàng)50、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指的估值分位數(shù)（2005年起）分別為49.6%、99.4%、51.8%、14.7%，除科創(chuàng)50分位數(shù)處于極高位之外，其余指數(shù)估值均處于中性或偏低水平，市場情緒并未過熱。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211300009285