年內首個即將終止上市的寬基ETF出現！場內逾百只ETF規模不足5000萬元，或有清盤風險

每經記者 任飛    每經編輯 趙云    

3月13日，華安基金發布公告稱，華安深證主板50ETF將于3月20日終止上市，該基金自3月13日起已不再接受投資人申贖業務，這也是2025年以來首只終止上市的寬基指數ETF。

該基金成立于去年7月5日，由許之彥擔任基金經理。不過，該基金并沒有受到投資人的太多關注，截至去年四季度末，基金總份額僅986.76萬份，季內有多個機構出現大比例贖回的情形。

場內交易情況來看，據Wind統計，該產品上市以來的153個交易日（停牌前）成交額總計2.96億元，流動性并不理想。當然，類似情況在業內并不鮮見，特別一些冷門指數掛鉤的ETF，也面臨著規模和流動性的考驗。

年內首只即將終止上市的寬基ETF出現

3月13日，華安基金發布公告稱，公司旗下華安深證主板50ETF將于3月20日終止上市，據悉，該基金自3月13日起已不再接受投資人申贖業務。

這也是2025年以來的首個寬基指數ETF終止上市，從運作的時間來看，華安深證主板50ETF成立于2024年7月5日，并于同年7月19日在深交所上市交易，整個存續的時間未滿一年。

這只基金由許之彥擔任基金經理，不過，作為一只被動型指數產品，基金經理的知名度對外界號召力有限。

記者注意到，該基金在首次募集時，有效認購總戶數1159戶，凈認購金額2.31億元。不過，到去年四季報公布時，基金公司也坦言，報告期內存在持有人連續超過20個工作日低于200人的情形。截至去年年底，基金持有人數雖超過200人，但已連續60個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元的情形。

期間，有多個單一投資者持有基金份額比例超過20%，個別還在四季度內大量申購份額；但也有機構投資者在季內贖回了自己所申購的全部基金份額。

從基金的場內表現來看，上市首日有1.46億元的成交額，并且有63.15%的超高換手率，但此后交投十分慘淡。據Wind統計顯示，截止到3月10日（基金停牌前一個交易日），該ETF在153個交易日的場內成交額總計2.96億元。

從最新規模看來，截至3月10日，場內流通份額達486.76萬份，到3月12日，即基金的最后運作日，已降至186.76萬份。根據基金公司關于該基金終止上市后續事項的說明，從3月13日起將進入清算程序。

逾百只ETF基金規模低于5000萬元

華安深證主板50ETF雖是年內首個終止上市的寬基ETF，但市場上存在清盤風險的ETF數量還有不少，不僅有掛鉤寬基指數的產品，還有一些主題類ETF。

Wind統計顯示，截至3月13日，場內ETF基金（估算）規模低于5000萬元的產品數量有126只，雖然在統計上與季報統計的資產凈值有所差異，但就季報對應當日的基金規模與資產凈值來看，數據基本一致。

因此，從日常統計的基金規模變化來看，目前處在5000萬規模紅線之下的產品超過百只，有三只規模不及1000萬，除前述基金外，還有大成中證紅利低波動100ETF、博時可持續發展100ETF、華泰柏瑞中證油氣產業ETF。

這些ETF中，掛鉤中證1000、國證2000指數的寬基指數產品較多。而在主題類ETF中，一些跟蹤汽車、綠色能源、醫藥生物類指數的ETF數量較多。值得注意的是，許多基金的成立年限不足一年。

一個顯著特征是，相關產品所跟蹤的指數關聯著大量的ETF，而就這些產品的場內交易情況來看，許多都面臨著流動性不佳甚至枯竭的狀況，有的產品做市商不止一家機構，且同時擁有代辦申贖業務的一級交易商。

可見，同質化的競爭依然是國內ETF市場面臨的重要問題，包括跟蹤指數同質化，還有一些產品的策略以及投資方向也同質化嚴重。基金公司對此也需要付出更多的成本運維，但現實卻是很多產品面臨流動性不足的尷尬，給發展和存續帶來影響。