華泰證券：美國2月通脹暫緩，但未來仍有隱憂

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報稱，美國2月CPI整體不及預(yù)期。雖然通脹不及預(yù)期暫時緩解了市場通脹憂慮，但波動較大的運輸服務(wù)機票分項是通脹降溫的主要原因，且關(guān)稅影響后續(xù)仍可能顯現(xiàn)，本次通脹數(shù)據(jù)對市場影響相對較小。 雖然2月通脹不及預(yù)期，但隨著美國對中加墨等國關(guān)稅的逐步落地，通脹未來仍可能面臨上行壓力，從而對美聯(lián)儲降息構(gòu)成制約。2月通脹數(shù)據(jù)中服裝和家具價格明顯回升，背后可能來自關(guān)稅落地或者關(guān)稅預(yù)期的影響，而美國在3月對部分國家進一步加征了關(guān)稅，且4月還可能對全球其他國家加征對等關(guān)稅，因此美國未來通脹仍可能面臨上行壓力。雖然當(dāng)前美國增長動能出現(xiàn)回落，美股也出現(xiàn)調(diào)整，但考慮到經(jīng)濟距離衰退仍有距離，而通脹存在潛在上行風(fēng)險，因此預(yù)計美聯(lián)儲對于降息仍將維持謹慎，全年降息幅度1—2次，或不及市場預(yù)期的2—3次。