天風證券給予華利集團買入評級，阿迪、昂跑財報樂觀，多客戶優勢顯現

每經AI快訊，天風證券03月09日發布研報稱，給予華利集團（300979.SZ）買入評級。評級理由主要包括：1）Adidas中國重拾增長勢頭且樂觀；2）公司預計FY25收入增長高單，其中北美和大中華區雙位數增長；預計OP將進一步增長至17億~18億歐元；4）華利實行多客戶模式，使得能夠掌握市場動態，滿足客戶多元化需求；5）我們認為，對華利集團、申洲國際及裕元集團等頭部織造企業，客戶集中且多為上市公司，故預期明確。我們從其指引及庫存等較容易判斷客戶成長周期，對供應鏈訂單提供基本的預期信號。基于Adidas大中華區及On的FY25指引，未來我們樂觀預期其對供應鏈訂單的貢獻。風險提示：拿單不及預期，核心高管流失，毛利率下滑。

AI點評：華利集團近一個月獲得2份券商研報關注，買入2家。

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(記者 曾健輝)

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