本輪AI行情的細分主線已出現(xiàn)？機構(gòu)稱云廠商為AI浪潮下的確定受益者

2月12日午后，A股計算機板塊大幅領(lǐng)漲，IDC（算力租賃）指數(shù)、DeepSeek指數(shù)、AI算力指數(shù)等概念指數(shù)漲幅居前，云計算50ETF（516630）漲近2.5%，持倉股中，石基信息、稅友股份、拓維信息10CM漲停，用友網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)寧健康等漲幅居前。港股方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）小幅上漲，比亞迪電子、金蝶國際、阿里健康、阿里巴巴等持倉股領(lǐng)漲，阿里巴巴午后仍漲超7%。

申萬宏源認為，云廠商為AI浪潮下的確定受益者。DeepSeek采用寬松的MIT開源協(xié)議，允許云計算廠商低成本復(fù)制先進模型并靈活商業(yè)化。AI應(yīng)用普及階段，本地化部署存在局限性，云部署需求預(yù)計明顯增加。“算力+云+AI”的結(jié)合是產(chǎn)業(yè)趨勢，頭部云廠商生態(tài)格局呈現(xiàn)出鮮明特點：在云服務(wù)的基礎(chǔ)上，阿里云、騰訊云均整合自研大模型，華為昇騰云整合自研AI、金山云與WPSAI協(xié)同等；傳統(tǒng)云服務(wù)的短期增量機會可期，長期看，技術(shù)壁壘下降后，構(gòu)建生態(tài)壁壘的云廠商更為受益。

該機構(gòu)根據(jù)2024年第三季度國內(nèi)云服務(wù)支出來計算分廠商市占率，其中阿里云（相關(guān)標(biāo)的：阿里巴巴、神州數(shù)碼、浙大網(wǎng)新、萬國數(shù)據(jù)）的市占率為36%，華為云（相關(guān)標(biāo)的：拓維信息、軟通動力、云賽智聯(lián)）的市占率為19%，騰訊云（相關(guān)標(biāo)的：騰訊控股、中國長城、東華軟件）的市占率為15%，其他如天翼云、聯(lián)通云、移動云、金山云等廠商合計市占率為30%。

公開信息顯示，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)深度聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，成分股涉及AI、云服務(wù)、大模型、AI端側(cè)、AI應(yīng)用等熱門領(lǐng)域；云計算50ETF（516630）標(biāo)的指數(shù)的DeepSeek含量較高，成分股涉及AI算力、數(shù)據(jù)供應(yīng)、云服務(wù)、下游應(yīng)用等DeepSeek相關(guān)概念板塊。