最高溢價率超38%！多家公募機構發布溢價風險提示，部分非QDII類產品也出現溢價

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

1月8日，鵬華、景順長城、富國、華泰柏瑞等多家基金公司發布旗下基金溢價風險提示，其中大部分與QDII基金相關，但也有非QDII類產品發生溢價。截至今日收盤，溢價率超9%的ETF有9只，超5%的達到26只，其中標普消費ETF溢價率高達38.60%。

與此前出現溢價普遍為對標美股相關指數的基金不同，富國MSCI中國A50互聯互通增強ETF、博時中證全球中國教育主題ETF也出現溢價。

對于QDII基金來說，高溢價的背后往往也與外匯額度有關。就目前來看，許多QDII基金申購受限，有的暫停大額申購，有的暫停申購。

公募機構頻頻提示溢價風險，溢價率最高38.60%

近期，場內ETF頻頻出現溢價的情況，從其關聯的場外基金來看，大部分為QDII類基金。從溢價率來看，有的已經超過38%，基金公司也在提示溢價風險。

以標普消費ETF（159529.SZ）為例，Wind統計顯示，1月8日，該ETF全天收漲4.92%，場內價格錄得1.726元，對比最新的IOPV凈值來看，僅有1.2453元，IOPV溢價率高達38.60%。從所有場內ETF的溢價情況來看，這一溢價率為目前最高。

事實上，基金公司也在1月7日提示溢價風險，景順長城在1月7日公告稱，近期標普消費ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大溢價，已在1月7日開市停牌至10時30分；1月8日，該ETF開盤后仍停牌至10時30分左右才開始交易。

類似的情況并非孤例，就場內ETF來看，標普500ETF（159612.SZ）、標普ETF（159655.SZ）、納指100ETF（513390.SH）等溢價率也居前。Wind統計顯示，截至1月8日收盤，對應場內ETF最新收盤日IOPV凈值測算，溢價率超9%的有9只，超5%的達到26只。

從這些ETF對應指數投資區域來看，美股仍是較多的一類，還包括投資沙特、日本等股市的一類指數。而由于時差的關系，部分落后于國內交易時間的地區，IOPV凈值或更低，參考的溢價率會更高。

1月8日，市場仍有許多基金公司在提示風險，鵬華、景順長城、富國、華泰柏瑞等多家基金公司發布旗下基金溢價風險提示，其中大部分與QDII基金相關。

說明：部分溢價率較高的場內ETF 來源：Wind

一些中國A50指數及中國教育主題相關基金也出現溢價

除了關聯QDII基金的一些場內ETF出現溢價外，還有一些關聯非QDII基金的ETF出現溢價。值得注意的是，其中也包括一些中國A50指數及中國教育主題相關基金。

1月8日，富國基金發布公告稱，富國MSCI中國A50互聯互通增強策略ETF，即A50增強ETF（563280.SH）近期溢價明顯，二級市場交易價格高于IOPV凈值，截至1月8日11時30分，溢價率達到3.06%，到下午收盤時，場內價格進一步上漲，溢價率達到4.57%。

此外，博時基金在1月8日也對旗下教育ETF（513360.SH）溢價風險進行提示。Wind統計顯示，截至收盤，該ETF場內價格錄得0.49元，IOPV凈值為0.46元，溢價率達5.40%。

值得注意的是，此前出現溢價的ETF關聯基金對應指數多投向海外，而這些基金對應指數則投向國內。

但畢竟，場內基金出現高溢價則意味著風險較大，投資者應該注意溢價風險。對于QDII基金來說，關聯的場內ETF出現高溢價，其背后的原因往往與外匯額度有關，就目前來看，許多QDII基金申購受限，有的暫停大額申購，有的暫停申購。

Wind統計顯示，截止到1月8日，在所有QDII基金當中，有400只基金申購受限，其中有110只暫停了申購。

有分析指出，QDII基金二級市場的交易價格之所以出現溢價，往往與投資策略和產品運作無關，而是二級市場投資者持續看好并買入產品，同時，由于外匯額度限制，場內供求關系受到影響，投資者在二級市場上的交易行為會導致產品價格上升，形成溢價。

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