A500觀察丨A股再迎增量資金，A500ETF基金(512050)配置正當時

2025年1月2日早盤A股三大指數集體低開，A500ETF基金(512050)跌幅震蕩收窄。盤面上看，日常消費、可選消費、家電等板塊領漲，非銀金融、電信服務、國防軍工等板塊領跌。

消息面，2024年12月31日，為支持資本市場健康穩定發展，中國人民銀行將于近期開展第二次證券、基金、保險公司互換便利操作，互換期限1年，可視情展期，面向符合條件的證券、基金、保險公司開展操作，互換費率由參與機構招投標確定。央行此次互換便利操作無疑是對市場信心的一次及時補給，而市場的健康發展也不僅需要流動性做支撐，更依賴于政策環境的改善和外部經濟環境的穩定。

A500ETF 基金（512050）及其場外聯接（A 類：022430；C 類：022431）跟蹤的中證A500指數，更強調行業間的均衡，聚焦行業龍頭、ESG 負面剔除、互聯互通篩選，從而提供一個全面、均衡的市場表現指標，助力投資者一鍵配置 A 股核心資產。與傳統寬基指數相比，該指數更聚焦新興產業，超配通信 + 電子，低配大金融、食品飲料，相對更具成長性，能更好地代表 A 股市場的整體表現，契合當下經濟發展新趨勢和長期價值投資理念。

中信證券認為，互換便利工具旨在向非銀機構提供流動性支持，對提振股市信心有積極作用。央行向非銀機構置換權益資產的同時提供國債、央票等高流動性資產，而這些高流動性資產的來源正來自于央行對國債的凈買入。一級市場國債買賣和互換便利工具一定程度上是相輔相成，央行實際上可以實現股債兩市的協同支持。