政金債券ETF（511520）上周凈流入超14億，總規模超350億，長端利率或震蕩下行，可關注政金債券ETF配置機會

上周，政金債券ETF（511520）當周凈流入超14億，總規模超350億，創歷史新高。二級市場表現先跌后漲，當周漲幅達0.08%。

業內人士表示，上周債市主要圍繞監管指導、財政發力預期、資金波動以及機構行為變化展開，收益率總體呈現“倒V形”走勢，波動不大，長短端走勢呈現分化。往后看，機構判斷跨年債市或博弈搶跑行為和止盈情緒，長端利率或震蕩偏下行，10年國債波動區間可能在1.5%~1.7%。跨年后資金面或進一步轉松。

12月末央行公告買斷式逆回購操作或將進一步強化貨幣寬松基調、降準預期仍存以及一季度包括同業存款利率以及保險預定利率等在內的廣譜利率或將進一步下調。

機構行為方面，對于機構跨年后止盈訴求需要警惕，止盈訴求推動利率大幅上行的可能性不大。考慮到長債利差保護空間較大，逢調整可關注政金債券ETF（511520）配置機會。政金債券ETF（511520）作為全市場唯一一只長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動性好，今年以來日均成交金額近70億，適合客戶場內一鍵加久期，且波動相對可控，政金債相比國債票息保護更強。產品底層優選兼顧收益性和流動性的政金債進行配置，可作為債券市場波段交易和配置的好工具。

相關產品：政金債券ETF（511520）、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。