中信建投：家電跨年行情配置正當(dāng)時(shí)

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)認(rèn)為，跨年行情是家電行業(yè)重要的投資機(jī)會(huì)期間，本質(zhì)上估值的切換在于業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)消化估值。家電板塊是公認(rèn)的業(yè)績(jī)穩(wěn)健的行業(yè)，基本面優(yōu)秀構(gòu)成了家電板塊估值切換的第一個(gè)條件，另一個(gè)基本條件是估值偏低或者并未高估。通過(guò)復(fù)盤(pán)過(guò)去幾年家電的一季度跨年行情，發(fā)現(xiàn)在市場(chǎng)沒(méi)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，如果業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)預(yù)期+估值偏低，該階段股價(jià)上漲的概率較高。展望2025年，家電基本面在國(guó)家補(bǔ)貼繼續(xù)的情況下，將有明顯增長(zhǎng)，海外需求亦不用過(guò)于擔(dān)憂(yōu)；2025年估值仍處于偏低水平，并未高估。綜合2025年基本面的節(jié)奏，2025年一季度將是家電比較好的估值切換投資機(jī)會(huì)。