鎵、鍺、銻等有色金屬出口口徑調整，有色金屬相關板塊活躍

商務部近日發布公告稱，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物項對美出口。

德邦證券在12月3日發布的研報中表示，政策口徑變為不予許可出口，相關產業或得到更強保護。鍺、銻、鎵等都為中國主要供應的兩用物項，或成為反制利器。

中國是鍺、銻、鎵主要供應國家。2021年中國鍺礦產量95噸，全球產量140噸，中國產量占全球產量67.86%。2023年中國銻礦產量40000噸，約占全球48%，銻冶煉16.5萬噸，約占全球71%。2023年全球鎵產量達730噸，中國產量約701噸，占全球產量比例達90%以上。有色金屬領域的諸多上市公司在這方面擁有儲量。由此，近期A股相關概念股表現活躍。

市場人士分析認為，國內經濟修復既減弱了市場對政策預期的博弈，又有助于市場向基本面現實回歸。而其中作為制造業中不可或缺的原材料，有著“工業基石”之稱的有色金屬行業會隨著經濟修復而受益。另外，在本輪上漲中，該板塊上漲空間有限，以有色金屬ETF基金（516650）跟蹤的中證細分有色金屬產業主題指數為例，9月24日—12月6日，區間漲跌幅僅為15.11%，小于滬深300指數的23.67%，因此建議通過指數布局該板塊，或下行風險有限，且為較好機遇期。