中信證券：中長期看好換電運營企業卡位換電站布局、跨越盈虧平衡點后的盈利彈性

每經AI快訊，中信證券表示，相較于充電，換電是更加高效的補能方式，同時具備高安全性、電網友好性等多重優勢；在車電分離場景下，換電能顯著降低新能源汽車的初始購置成本。此前換電模式的推廣存在初始投資較大、換電標準不完善、下游換電車型偏少等諸多痛點。當前時點，我們認為換電市場值得重點關注：一方面在車企、電池企業等多方推動下，換電行業生態逐漸完善、標準逐漸規范、換電“朋友圈”逐漸擴大，換電站遠期規劃建設目標明確；另一方面，隨著電池投資成本下降，換電車型的陸續豐富，換電站運營經濟性有望持續提升。產業鏈投資機會方面，我們短期看好換電設備企業受益于換電站建設加速，中長期看好換電運營企業卡位換電站布局、跨越盈虧平衡點后的盈利彈性。