鋼鐵供給側改革又來了？

每經編輯｜肖芮冬    

摘要：

1、未來財政政策發力的情況下，鋼鐵下游需求或有支撐。但更重要的是供給側出清信號，未來若供給端調控具體目標出臺，鋼鐵ETF（515210）有望表現出較強的彈性。

2、今年“雙十一”大促還和國家“以舊換新”活動有效期疊加，平臺和國家政策雙重優惠有望使得家電等產品補貼力度大幅提升，可以考慮通過家電ETF（159996）把握相關投資機遇。

3、游戲版號發放節奏穩定且數量維持高位，有望推動優質內容持續供給。在AI、政策穩定、新游不斷推出等因素驅動下，游戲行業有望迎來復蘇。長期看，AIGC帶來“降本創新”，技術投入應用后有望開啟長景氣空間。當前游戲板塊估值仍具有向上彈性，可以關注游戲ETF（516010）。

4、近來已有多家上市公司披露增持回購政策，持續凸顯板塊投資價值。中長期來看，火力發電在發電領域主體地位不會改變。“十四五”期間，火電生產仍呈現不斷增長的勢頭，對煤炭需求拉動具有決定性作用。隨著增量資金入市，當前紅利風格賠率可能不足，但快速上漲后，隨著宏觀、中觀數據進入驗證期，下階段市場或將回歸基本面交易，穩中求進的啞鈴型資產配置策略仍具備優勢。可以關注煤炭ETF（515220）的配置機會。

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