中郵證券給予青島啤酒買入評級，成本延續改善趨勢，二季度產品結構承壓

每經AI快訊，中郵證券09月02日發布研報稱，給予青島啤酒（600600.SH，最新價：59.45元）買入評級。評級理由主要包括：展望下半年，考慮到低基數以及去年四季度輿論風波造成的影響，我們預計公司下半年銷量有望實現同比增長，一定程度上縮小全年的銷量下降幅度，預計全年均價仍能實現同比正增長，下半年成本繼續延續改善趨勢。據此我們預計 2024-2026 年公司營業收入分別為331.89/343.84/352.54 億 元 （ 原 預 測 2024-2026 年 為353.12/365.24/375.59 億元），同比增長-2.20%/3.60%/2.53%，歸母凈 利 潤 45.86/51.69/56.94 億 元 （ 原 預 測 2024-2026 年 為51.01/59.19/66.23 億元），同比增長 7.46%/12.71%/10.17%。預計未來三年EPS分別為3.36/3.79/4.17，對應當前股價PE分別為18/16/14倍，維持“買入”評級。風險提示：經濟/需求恢復不及預期，公司銷售不及預期，食品安全等風險。

AI點評：青島啤酒近一個月獲得13份券商研報關注，買入11家，平均目標價為68.2元，與最新價59.45元相比，高8.75元，目標均價漲幅14.72%。

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(記者 王曉波)

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