天風證券：2024年上半年水泥行業盈利底部逐漸夯實，對未來水泥價格保持相對樂觀

每經AI快訊，天風證券研報認為，2024年上半年水泥行業盈利底部逐漸夯實，對未來水泥價格保持相對樂觀。一方面，當前水泥行業整體虧損情況較為嚴重，強利潤訴求下，預期頭部央國企競爭策略或將有所調整，對價格的推漲力度也會加大；另一方面，新開工或已接近底部位置，地產對需求的拖累將逐步減弱，短期來看，錯峰生產仍是供給側最有效手段，而中長期超低排放、產能置換政策限制逐步趨嚴有望帶動行業格局優化。隨著資本開支下降，水泥企業分紅能力逐漸增長，紅利屬性仍然突出?？赏ㄟ^三條主線布局：1）水泥業務具備較厚盈利底，分紅能力強，股息率較高。2）非水泥業務和海外水泥業務的第二增長曲線驅動。3）區域需求有催化。