華源證券給予三棵樹增持評級，零售占比繼續提升，盈利能力及經營質量仍被地產拖累

每經AI快訊，華源證券07月29日發布研報稱，給予三棵樹（603737.SH，最新價：31.23元）增持評級。評級理由主要包括：1）零售業務保持較快增長，但價格成本雙重承壓拖累毛利率；2）費用率及信用減值上行拖累歸母凈利潤，現金流壓力仍在；3）全渠道競爭嶄露頭角，切換引擎再出發。風險提示：產品推廣速度下降、原材料漲價超預期、房地產行業恢復不及預期。

AI點評：三棵樹近一個月獲得5份券商研報關注，買入2家，增持2家，平均目標價為38.75元，與最新價31.23元相比，高7.52元，目標均價漲幅24.08%。

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(記者 陳鵬程)

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