因保薦機構被暫停保薦資格 科志股份成今年第四家IPO批文到期未發行公司

每經記者 張明雙    每經編輯 梁梟    

又一家公司IPO批文到期。

7月23日，在新三板掛牌的四川科志人防設備股份有限公司（以下簡稱科志股份，NQ870804）宣布復牌。此前，科志股份因申請北交所IPO，股票自2022年6月30日起停牌，迄今已超過兩年。

2023年7月24日，科志股份收到證監會同意公司向不特定合格投資者公開發行股票注冊的批復，落款日期2023年7月20日，該批復自同意注冊之日起12個月內有效。但一年過去，科志股份IPO批文已到期，而公司并未在期滿前完成發行。

《每日經濟新聞》記者注意到，這是今年第四家IPO批文到期而未發行的公司，前三家分別為西安新通藥物研究股份有限公司、福建僑龍應急裝備股份有限公司、江蘇潤陽新能源科技股份有限公司。

多次調低發行底價

科志股份于2022年6月30日申報北交所上市獲得受理，次年3月31日順利過會，在7月10日提交注冊后，當月就收到了同意注冊的批復。

盡管申請上市過程順利，科志股份卻遲遲未能注冊發行。根據科志股份股票復牌公告，由于公司申請公開發行股票注冊批復有效期已于2024年7月20日屆滿，華西證券（SZ002926，股價6.28元，市值164.8億元）被暫停保薦資格尚未恢復，目前不具備啟動發行上市的客觀條件，未能在注冊批復有效期屆滿前完成發行。

根據華西證券今年5月份公告，江蘇證監局決定對華西證券采取暫停保薦業務資格6個月的監管措施，暫停期間自2024年4月28日至10月27日，主要系其在金通靈（SZ300091，股價1.23元，市值18.32億元）2019年非公開發行股票保薦項目的執業過程中存在盡職調查工作未勤勉盡責等問題。

值得注意的是，在申請北交所上市的過程中，科志股份多次調低發行底價。2022年5月，科志股份確定發行底價為30元/股，后由于進行每10股派10元并轉增8股的權益分派，當年6月20日發行底價調整為16.12元/股，分紅后總股本為9621萬股，目前總股本仍維持這一數字。

然而2022年12月，科志股份將擬定發行底價調整為不低于10.24元/股，擬募資金額由5.03億元調整為3.61億元，取消了研發中心建設項目、補充流動資金兩個募投項目，僅保留智能生產基地建設項目。2023年8月1日，科志股份獲得IPO批文后不久，將擬定發行底價調整為3.40元/股；9月4日，科志股份再次調整發行底價，不過沒有公告具體價格，而是將“后續詢價或定價產生的價格作為發行底價”。

科志股份招股說明書（注冊稿）顯示，華西銀峰投資有限責任公司等8名股東與公司控股股東、實際控制人張社林2021年11月簽訂對賭協議，協議約定如果科志股份未能在2023年12月31日之前在證券交易所完成首次公開發行，上述8名股東有權要求張社林回購其認購的科志股份全部股份。公司表示，上述對賭協議可能對公司股權結構產生影響。

對房地產客戶銷售收入占比較高

科志股份主要從事防護設備、防化設備等人防專用設備的研發、生產、銷售及安裝，主要客戶為房地產開發商、建筑承包商、軌道交通集團、人防設備企業等。

2020年—2022年，科志股份實現營業收入分別為2.67億元、3.62億元、3.34億元，實現歸母凈利潤分別為6194.56萬元、8460.74萬元、1.04億元。2023年，科志股份業績仍保持增長，實現營業收入、歸母凈利潤分別為4.27億元、1.74億元，分別同比增長28.03%、67.57%。

科志股份對房地產客戶的銷售收入占比較高。2020年—2022年，公司對房地產客戶的銷售收入分別為9187.88萬元、1.24億元、1.65億元，營業收入比重分別為34.43%、34.25%、49.38%。不過2020年“三道紅線”融資新規后，部分房地產客戶融資困難，出現經營不善、項目進度滯后、現金流緊張、評級下調等情形，從而導致部分項目無法及時交付或已交付項目尾款回收困難。

招股說明書（注冊稿）顯示，截至2022年12月31日，公司在手訂單中業主方為非上市民營企業的中小房地產客戶訂單金額為2.42億元，其中部分在手訂單存在長期未收進度款、項目已停工、業主方涉及大量訴訟或業主方成為失信執行人的情形，涉及訂單總金額為4357.85萬元，占中小房地產客戶在手訂單的18.03%，存在爛尾及回款風險。

2021年末—2023年末，科志股份應收賬款余額分別為9380.89萬元、1.13億元、1.27億元，一年以上賬齡的比例分別為58.67%、67.76%、69.51%，賬齡一年以上的金額較大。

截至2023年末，公司對房地產開發商的應收賬款余額為8498.79萬元，占比為66.93%。科志股份提示稱，未來若公司對應收賬款催收不力等原因，導致公司應收賬款不能按期收回或無法收回，將給公司帶來一定的壞賬損失風險。

2023年末，科志股份按單項計提壞賬準備計提金額為1320.85萬元，主要系公司基于謹慎性原則，對已經發生實際債務違約且預期無法回收的房地產開發商下屬項目公司的應收款項全額計提減值準備。

7月24日，就公司IPO批文到期及后續計劃等問題，《每日經濟新聞》記者致電科志股份，公司接線人員婉拒了記者采訪請求，表示以公開披露信息為準。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝（資料圖）