張坤二季度加倉消費(fèi)品：新進(jìn)新秀麗，增持普拉達(dá)

每經(jīng)記者｜任 飛    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

7月18日，易方達(dá)基金旗下張坤在管基金2024年二季報(bào)全部披露。從持倉來看，消費(fèi)行業(yè)配置有所變化，加倉部分消費(fèi)品品牌公司，包括新進(jìn)重倉新秀麗，加倉普拉達(dá)；騰訊控股、中國海洋石油減持較為明顯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年二季度內(nèi)僅易方達(dá)亞洲精選（QDII）錄得正收益，且各只基金均有凈贖回情形。

張坤在季報(bào)中指出，對當(dāng)下投資人追逐國債及紅利資產(chǎn)體現(xiàn)出的悲觀預(yù)期并不認(rèn)同，依然看好競爭力強(qiáng)的公司投資價(jià)值。

維持較高權(quán)益持倉比例

“季內(nèi)的股票倉位基本穩(wěn)定，并對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整了消費(fèi)和醫(yī)藥等行業(yè)的結(jié)構(gòu)。”7月18日，張坤在他管理的4只基金二季報(bào)中均提到持倉的變與不變的原因。

從其介紹來看，在保持整體投資風(fēng)格的同時，部分行業(yè)的配置變化值得關(guān)注。雖然他也提到醫(yī)藥行業(yè)的調(diào)整，但就目前公布的前十大重倉股明細(xì)來看，僅有部分消費(fèi)股的變化走進(jìn)大眾視野。

最鮮明的就是對消費(fèi)品品牌的關(guān)注。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，新秀麗新進(jìn)易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)亞洲精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年的前十大重倉股序列。與此前重倉的普拉達(dá)同屬于服裝、服飾與消費(fèi)品行業(yè)。

張坤此次加倉新秀麗，在易方達(dá)藍(lán)籌精選中配置數(shù)量最多，持股數(shù)量約為8430萬股，位列基金第九大重倉股，持倉市值在山西汾酒之上，后者也在二季度對比一季度末加倉約2%。

而此前長期持有的白酒類個股，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液等持倉不僅在該基金環(huán)比一季度末沒有變化，且在其他基金的持倉中也變化不大。

另一個消費(fèi)品品牌普拉達(dá)在本季度也獲得張坤加倉。易方達(dá)亞洲精選加倉普拉達(dá)至423萬股，季末持倉市值為2.38億元。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，相較一季度末持倉數(shù)量增加近32.19%。

總體來看，張坤在管基金目前都維持較高的權(quán)益持倉比例，環(huán)比沒有發(fā)生太大變化，但在部分產(chǎn)品中的債券投資倉位有所提升，且資產(chǎn)中的現(xiàn)金占比也相應(yīng)減少。

在管基金業(yè)績有待提振

雖然季內(nèi)張坤的重倉品種沒有發(fā)生較大變化，但囿于消費(fèi)股的行情遲遲沒有起色，目前他的基金業(yè)績整體來看依然不佳，僅有易方達(dá)亞洲精選季內(nèi)錄得正收益，且跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。

易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選的季內(nèi)凈值增長率均錄得負(fù)收益，且均跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。此外，4只基金也在二季度內(nèi)全部出現(xiàn)凈贖回的情形。

不過，如前所述，張坤依然保持長期以來對消費(fèi)行業(yè)的關(guān)注，并對重點(diǎn)行業(yè)內(nèi)個股長期持有，至少從季末持倉來看，并沒有發(fā)生風(fēng)格飄移，或是隨大流“抱團(tuán)”紅利類資產(chǎn)。

對此，張坤認(rèn)為市場的投資者一方面在央行持續(xù)提示風(fēng)險(xiǎn)下仍然積極擁抱長期國債和類似債券的股票，另一方面不斷回避與國內(nèi)需求相關(guān)的行業(yè)，從兩方面來看，市場的一致預(yù)期已經(jīng)非常悲觀。從國債的估值和內(nèi)需相關(guān)股票估值來看，市場悲觀預(yù)期可能建立在停滯的擔(dān)憂上，對這種悲觀預(yù)期很不認(rèn)同。依然看好競爭力強(qiáng)的公司投資價(jià)值。

當(dāng)然，隨著基本面提振個股估值的修復(fù)速率加快，未來基金的業(yè)績及規(guī)模亦有望提升，作為曾經(jīng)的千億基金經(jīng)理，如今的張坤在管規(guī)模已經(jīng)一降再降，截至2024年二季度末，張坤在管4只基金規(guī)模總計(jì)約為616.81億元，較一季度末再度降低。