又一績優QDII基金限購！暫停4萬元以上大額申購

QDII基金，集體限購的消息此起彼伏。

7月15日，華寶基金發布公告稱，為保護基金份額持有人利益，華寶納斯達克精選基金（A類：017436；C類：017437），將于2024年7月16日（周二）起暫停大額申購（含定期定額投資）。

基金公告顯示，自2024年7月16日（周二）起，華寶納斯達克精選基金A類基金份額在部分銷售機構（除直銷柜臺及網上直銷平臺）的單日單個基金賬戶累計申購（含定投）金額上限設置為2萬元（含）；C類基金份額在部分銷售機構（除直銷柜臺及網上直銷平臺）的單日單個基金賬戶累計申購（含定投）金額上限設置為2萬元（含）。

這已經是7月份以來發布“限購公告”的第57只QDII基金，華寶納斯達克精選基金也是市面上較為少有的主動選股型的“美股大盤科技”QDII基金。

QDII基金限購：漸成風潮

QDII基金的“限購潮”愈演愈烈。

截至2024.7.12，全市場共有136只QDII基金處于暫停申購或暫停大額申購狀態，在全市場300只QDII基金中，占比超45%。值得一提的是，限購有提速之勢，僅7月份以來的短短半個月時間里，56只QDII基金先后宣布限購，步調出奇地一致。（數據來源：Wind）

這些數據，直指當前QDII基金市場的兩大特征：其一，當前投資者申購QDII基金的熱情空前高漲；其二，相對有限的QDII額度正在被加速消耗。

而在QDII基金批量限購的同時，則是QDII基金業績的一路上揚。

以剛剛披露限購公告的華寶納斯達克精選基金（A類：017436；C類：017437）為例，該QDII基金自2023年3月成立至今已一年有余，截至2024.3.31的最近一年，華寶納斯達克精選A（017436）區間回報高達36.26%，華寶納斯達克精選C（017437）區間回報高達35.84%。（數據來源：2024年基金一季報）

實際上，就在5天前（2024.7.10），華寶納斯達克精選A的單位凈值剛剛走出了1.7298元的成立以來新高。

坐上“美股大盤科技”快車

QDII基金的暢銷源于海外市場的強勢表現，這在美股科技板塊上，展露無遺。

今年上半年，微軟、英偉達、蘋果等科技巨頭輪番坐上“全球市值一哥”王座的戲碼，令全球矚目，截至2024.7.12，納斯達克指數年內漲幅已超22%。（數據來源：Wind）

2024年基金一季報顯示，截至2024.3.31，華寶納斯達克精選基金超7成的倉位配置于科技、通訊這兩大TMT行業。華寶納斯達克精選基金的前十大重倉股均為美股市場上表現強勢的王牌科技巨頭，分別是英偉達、微軟、蘋果、亞馬遜、特斯拉、Meta、博通、Alphabet、奈飛、美滿電子科技，前十大重倉股倉位合計近70%。

華寶納斯達克精選基金前十大重倉股

數據來源：2024年基金一季報；時間截至2024.3.31

華寶納斯達克精選的基金經理趙啟元在該基金的一季報中寫道：“華寶納斯達克精選基金在納斯達克100指數中，精選質地優良、護城河強、有產業趨勢的個股，突出產品的科技屬性。”

由于囊括一眾納斯達克明星科技巨頭，華寶納斯達克精選基金顯露出濃厚的“美股大盤科技”特征，也更能迅速地反映美股大盤科技板塊行情的變化。

美股科技行情還能走多久？

業績是支撐股價的基礎，就今年一季度來看，微軟、谷歌母公司Alphabet、Meta均有著不錯表現，營收、凈利潤等業績指標超出市場預期。此外，美聯儲年內啟動降息的預期漸濃，這也為美股科技走強再添了一把火。

美股大盤科技股還能漲多久？

這是QDII投資者心中的疑問。

“我知道很多投資者覺得，美股市場的整體估值已經不便宜了，但我認為要判斷美股市場是否還有投資機會，主要看企業能否實現盈利的修復。”趙啟元表示，“這主要看兩點：一是收入端是否有提升，這與美國經濟的通脹走勢密切相關，當然人工智能技術也是重要的增量因素，目前來看，除了英偉達外，人工智能技術對其他科技企業傳統業務的貢獻率仍有待提高；二是美聯儲對降息的態度，利率的變化也是重要的分析指標。我認為一旦美聯儲開啟利率下行周期，或人工智能技術有更多的突破，對于基本面過硬、經營格局良好的科技巨頭來說，業績端或迎來更多利好因素。”

趙啟元分析，加息對科技股估值的壓制或進入尾聲。隨著人工智能技術的不斷進步，與顛覆性創新相關的資產價值將日益凸顯。

注：持倉來自2024年一季報，定期報告中顯示的各季度末前十大重倉基金僅為季度末當天持倉，不代表基金在各個完整季度始終持有，亦不代表未來持續持有，以上持倉僅供示意用途，不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎。

數據來源：基金定期報告、Wind。

風險提示：華寶納斯達克精選基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人對華寶納斯達克精選的風險等級評定為R4-中高風險，適合積極型（C4）及以上的投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績并不預示其未來表現，基金投資需謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金經理觀點僅代表當時觀點，今后可能發生改變，僅供參考，不構成任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。境外市場基金除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

華寶納斯達克精選基金成立于2023．3．2，業績比較基準為經人民幣匯率調整的納斯達克100指數收益率×90%+人民幣活期存款稅后利率×10%。華寶納斯達克精選A成立以來首個完整年度（2023）凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為37.87%、38.89%；華寶納斯達克精選C成立以來首個完整年度（2023）凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為37.51%、38.89%。華寶納斯達克精選自成立以來至今（2023.3.2-2024.3.31），基金A份額累計凈值增長率為47.82%，基金C份額累計凈值增長率達47.30%，基金業績比較基準回報為49.75%。

趙啟元目前還管理著華寶海外科技LOF、華寶海外新能源車2只QDII基金。其中，華寶海外科技QDII-LOF成立于2023．4．11，業績比較基準為經人民幣匯率調整的納斯達克100指數收益率×80%+恒生科技指數收益率×10%+中證綜合債指數收益率×10%，華寶海外科技QDII-LOF A成立以來首個完整年度（2023）凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為34.89%、25.38%，華寶海外科技QDII-LOF C成立以來首個完整年度（2023）凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為34.76%、25.38%。華寶海外新能源車成立于2023．5．23，業績比較基準為中證港美上市全球智能汽車主題指數收益率×80%+恒生指數收益率×10%+人民幣活期存款稅后利率×10%，海外新能源汽車（QDII）A（017144）成立以來首個完整年度（2023）凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為8.26%、16.18%，海外新能源汽車（QDII）C（017145）成立以來首個完整年度（2023）凈值增長率及其業績比較基準增長率分別為8.07%、16.18%。