“耐心資產”等高股息方向被繼續看好，為何？

天風證券研報指出，繼續看好“耐心資產”等高股息方向。其認為后續高股息風格或繼續演繹，紅利板塊內部迎新一輪擴散。原因是新“國九條”中提到“市值管理”“提高二級市場投資回報率”，政策邏輯和市場邏輯共振之下，具備壟斷性、稀缺性的高股息資產有望獲得價值重估。

有市場人士對此表示認同，并認為天風證券給出的原因已經指明了挑選高股息“耐心資產”的方向，即央企紅利類資產。因為央企在“市值管理”考核下，“提高二級市場投資回報率”將更有動力，分紅相對來說更有保障，且“壟斷性”“稀缺性”恰為不少央企的特征。

更進一步，從價值重估角度，港股央企紅利類資產相較于A股會更勝一籌。以港股央企紅利ETF（513910）跟蹤的中證港股通央企紅利指數為例，它是從在港央企中選擇一籃子高股息標的，成分股是央企，還符合紅利策略，同時又全部是港股。而當前港股相較A股來說，正在“打折”。原因是滬港AH溢價指數的PE估值處于近10年80%左右的歷史較高位置，即A股相較于H股溢價明顯。

況且，國資在今年5月曾公開表示“央企上市公司在港股市場估值水平偏低”，并在6月下旬，親自下場投資港股央企紅利賽道。所以，不少市場人士相對看好“耐心資產”等高股息方向，并認為，逢低逢跌恰是入場建倉補倉良機。