每經熱評︱理性看待交易所重啟IPO受理 政策環境已有極大改善

每經評論員 王硯丹 6月20日，滬深交易所更新兩家IPO新受理企業，這也是兩大交易所在2024年分別受理的首家IPO企業。緊接著6月21日，北交所也宣布接受了3家企業的IPO申請，為其近3個月首次受理IPO申請。 三大交易所全面重啟IPO受理引發了投資者高度關注，但這并非毫無征兆。5月以來，三大交易所的IPO上市委會議已陸續重啟。各交易所均有企業IPO申請獲得通過。加之三大交易所宣布恢復IPO受理，監管向市場傳遞出IPO正常化的明確信號。 如何看待此時重啟IPO受理？筆者認為，投資者應理性看待，不應武斷將其解讀為利空。 從時間軸來看，本輪IPO暫停審核和受理是從2月初開始的。一方面，這是監管通過“統籌一二級市場動態平衡”，優化IPO、再融資監管安排，A股得到了休養生息的機會；另一方面，在IPO暫停階段，多項有關發行上市的重磅政策出臺，為下一階段資本市場高質量發展奠定了良好基礎。 3月15日，證監會發布《關于嚴把發行上市準入關從源頭提高上市公司質量的意見（試行）》。文件旨在從源頭提高上市公司質量，強調壓緊壓實監管全鏈條各方責任。4月12日，新“國九條”發布，提出完善發行上市制度，提高主板、創業板上市標準，完善科創板科創屬性評價標準。4月30日，滬深北交易所公布股票上市審核規則等配套業務規則，推動IPO配套細則落地。 一系列新政新策提高了上市標準，從源頭保護了投資者利益，對提升上市公司質量具有深遠意義。另外，由于新政新策之下不少公司已不滿足新上市條件，超過100家公司IPO申請主動撤回，相當于目前排隊的新股已接受了一次“優勝劣汰”，能留下的以“優等生”居多。 值得一提的是，盡管市場對IPO正常化有著種種擔憂，但從近期不多的新股走勢來看，投資者對業績優良、行業發展前景良好，且代表著新質生產力的企業持歡迎態度。 如6月12日科創板新股達夢數據上市，其發行價格為每股86.96元，但首日該股沖到了313.33元的高度，最大漲幅超過260%，打新者中一簽最高賺超過11萬元。6月20日上市的創業板新股中侖新材首日最大漲幅超過300%。 投資者是市場之本，上市公司是市場之基。誠然，IPO重啟短期內可能造成投資者對資金分流的擔心。但長期來看，優質新股上市為投資者提供了更多選擇，能帶動市場活躍并重塑市場信心。同時，通過登陸資本市場，一些行業前景廣闊的高成長企業將獲取發展所需寶貴資金，只有企業真正做大做強，才有能力提升股東回報，并為投資者提供價值投資的肥沃土壤。