港股回調之后，盈利端變化或將推動慢牛行情

5月30日，港股早盤窄幅震蕩，漲跌互現，工業、公用事業、醫療保健業漲幅居前。近期熱度較高的恒生紅利ETF（159726）、港股通金融ETF（513190）現小幅下跌。建設銀行、中國銀行、工商銀行、農業銀行、招商銀行、中國平安等金融權重公司今日回調。

浙商證券認為，近期港股波動加大，短期擁擠度上升，同時資金流入放緩，是觸發近日港股波動的主要因素。一方面，根據彭博一致盈利預測，近期市場對于港股的盈利預期并沒有明顯變化。另一方面，一則，從換手率角度看，5月24日恒生指數和恒生科技的日換手率分別為0.35%和0.88%，顯著高于過去三年的日均水平；二則，增量資金的角度看，短期凈流入放緩，國際中介機構持股港股的數量5月以來沒有明顯的增加，南向資金5月凈流入規模相較4月有所放緩。展望后續，盈利端變化是港股走勢的核心驅動因素，預計港股將從前期的快速上漲轉向慢牛演繹格局。

公開信息顯示，恒生紅利ETF（159726）覆蓋銀行、公用事業、石油天然氣、保險、煤炭等多個高股息行業，囊括港股一眾高分紅優質藍籌企業，跟蹤指數股息率高達6.44%；港股通金融ETF（513190）布局港股銀行、保險、證券等行業，重點大金融板塊，跟蹤指數股息率高達6.77%。