貝殼Q1財報：在市場中性視角中韌性成長

近日，一站式新居住服務平臺貝殼發布今年第一季度財報。報告期內，公司總交易額達6299億元（人民幣，下同），凈收入約為164億元，經調整凈利潤為13.92億元。

貝殼聯合創始人、董事長、首席執行官彭永東表示，剛剛過去的第一季度貝殼平臺上，有74個城市的存量房交易規模超過當地新房的交易規模，在去年一季度極高基數的情況下，可以觀察到有16個城市今年一季度存量房交易量同比是增長的，“一個穩定上升的存量市場，和一個筑底過程中的新房市場，是中國地產市場加速轉型的顯現。”

隨著存量房市場逐漸扮演更為重要的角色，中國的房地產行業正加速轉型。貝殼以品質和效率為核心，在多個業務領域進行了戰略嘗試。通過積極連結行業優質門店，在直營品牌創新門店網點模式，增強了社區扎根和服務能力，逐步打造一站式居住服務的入口。

彭永東認為，在時代變革的背景下，貝殼擁抱更大的新的可能性，以客戶體驗為核心積極解題。可以相信，這些努力將推動貝殼邁上新的臺階，助力公司實現持續的成長和成功。

非房產交易服務業務收入占比提升至35%

財報顯示，今年一季度內，貝殼在存量房交易方面，總交易額達到了4532億元，新房交易的總交易額為1518億元。

自“一體三翼”戰略提出以來，貝殼積極推進新業務并不斷提升各賽道間的協同性，“一站式新居住服務平臺”正初具雛形，“美好居住”的內涵得以不斷豐富。在保障交付品質前提下，家裝家居、房屋租賃業務取得顯著進展，正在成為貝殼未來發展的新引擎。一季度貝殼家裝家居業務，總交易額達到34億元，同比增加26.1%；家裝家居的凈收入由2023年同期的14億元增長71.1%至今年第一季度的24億元。

此外，房屋租賃服務的凈收入為26億元。而非房產交易服務業務也在快速增長，收入達到同比增長112.9%，占比進一步提升至35%，相比去年同期大幅提升21.7個百分點。

4月16日，國家統計局發布了今年1~3月份全國房地產市場數據，數據顯示，全國房地產開發投資22082億元，同比下降9.5%（按可比口徑計算）；其中，住宅投資16585億元，下降10.5%。同期，新建商品房銷售面積22668萬平方米，同比下降19.4%，其中住宅銷售面積下降23.4%。新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%，其中住宅銷售額下降30.7%。

“中性的市場才更是公司長期增長的基礎”，貝殼深度理解房地產市場的周期性以及內在發展規律，始終堅持“中性市場觀”，客觀冷靜看待市場波動以及自身和市場的關系。在中性市場觀的視角下，短期的市場波動很大程度上是受到需求釋放的節奏所影響。長期而言，交易總量和競爭整體而言都是相對客觀中性的。

4月30日，中央強調，繼續堅持因城施策，壓實地方政府、房地產企業、金融機構各方責任，切實做好保交房工作，保障購房人合法權益。

據不完全統計，今年以來有超過50座城市推出支持住房“以舊換新”政策，住房“以舊換新”有助于商品住房流通，提升交易便利度，縮短換房周期，更好滿足剛性和改善性需求。

隨著近期多個房地產利好政策出臺，上海新房與二手房市場都有積極地反饋。上海鏈家相關負責人表示，5月18日~19日，上海鏈家二手房成交量較前一周周末提升32.9%，新增帶看相比4月周末平均上漲20%。

樓市利好政策有望推動市場平穩發展

中信證券研報認為，地產政策多線齊發，政策目標從投資導向轉為穩價導向，隨著金融支持與限購放開釋放需求，預計核心城市房價有望在年中企穩，而隨著存量房消化政策接力，地產行業產業困局有望逐步改善。

今年5月17日，國務院政策例行吹風會主要討論了保交付、存量商品房收購、盤活存量土地、房貸四個領域的政策。中金公司研報認為，其中的亮點在于收儲機制或有力釋緩房企現金流風險，夯實金融穩定性；首付比例下限創歷史最低，同時取消個人住房貸款利率下限，信貸政策調整力度超預期。

“前期市場下行的斜率已有邊際緩和之勢，而近期政策的集中出臺有望加快周期運行，我們判斷6~12個月維度內本輪地產周期有望迎來轉折，以結束自2021年以來為期3年多的較快調整。未來3年，我們認為中國房地產將步入‘去庫存、去杠桿’的攻堅階段，在持續防范兜牢金融風險底線的情況下，實現行業產能與各項活動水平的漸進修復。”中金公司研報表示。

房地產牽連著經濟和民生，市場的穩定對于經濟社會發展、對于行業的發展至關重要。近期樓市利好政策頻出，市場始終向著供需、品質和穩定回歸。貝殼作為市場上居住服務提供商之一，無疑也最希望看到穩定的市場。

始終提供優質專業服務

貝殼始終以長期主義的戰略定力看待中國房地產市場，堅信房地產的中長期發展空間，堅信品質產品和服務能夠最終贏得市場回饋。

今年以來，為了更好迎接市場轉型發展的新機遇，貝殼深刻洞察客戶需求變化，持續聚焦服務品質及人店效率的提升，促進房產交易服務業務能力不斷增強。今年4月，濟寧“一萬家”與貝殼濟寧站達成正式融合上線，截至4月15日，首批并網門店均已上線完成。此外，貝殼在石家莊針對法拍房交易流程中存在的痛點，從消費者需求出發，共發布4條承諾，助力服務者更好地為消費者提供品質服務，讓購房多一份保障。

貝殼還在青島率先開啟了漏水信息披露方面的服務，前置排查房屋漏水情況，讓消費者在看房時就能知道房子是否漏水，過戶時還能明確漏水責任方，住進去再有漏水情況也有保險能理賠。三重保障，讓消費者購買二手房更省心。

在購房選擇更多元、選擇半徑更大的背景下，貝殼重點聚焦客戶端基礎設施和商機流量建設，主動觸達更多用戶。幫助經紀人更好地理解客戶需求，助力客戶選房效率和體驗的提升。截至一季度末，貝殼已經建立起全國范圍規模較大的房產MCN矩陣，累計支持超1.2萬名店東、經紀人，粉絲總數接近3600萬。

“今年是我們投入的一年，我們將在門店網絡規模的連接、一線服務者的培訓，產品技術的迭代升級，品質服務的升級，以及二賽道中后臺的建設等方面做出更多努力。這對于更高效的財務管理提出了更高的要求，我們會全力支持業務做好財務資源配置，助力業務實現長期的發展。”貝殼執行董事、首席財務官徐濤表示，接下來對于風險底線把控以及資本配置效率的要求不會降低，也會確保所有的投入會在未來帶來更高的回報，并為股東帶來長期價值。 文/史現