地產(chǎn)政策釋放

每經(jīng)編輯 肖芮冬    

要點(diǎn)：

1、建材板塊因?yàn)?023年地產(chǎn)的低迷，業(yè)績(jī)承壓。但下半年，專項(xiàng)債落地拉動(dòng)基建項(xiàng)目開(kāi)工、《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》的落地拉動(dòng)建材需求。當(dāng)前建材板塊的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)及估值均處于低位，可保持一定關(guān)注，隨著地產(chǎn)利好政策或需求階段性回暖，可能會(huì)有階段性反彈。現(xiàn)階段消費(fèi)建材成長(zhǎng)性較高，估值水平性價(jià)比高，感興趣的投資者可借道建材ETF（159745）把握建材板塊反彈機(jī)會(huì)。

2、后市看，海外美聯(lián)儲(chǔ)寬松的大方向不變，流動(dòng)性改善對(duì)于港股估值端和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)修復(fù)均構(gòu)成一定利好。經(jīng)過(guò)近三年的調(diào)整，港股的估值回暖之后依然處于歷史中低位，具有一定的投資性價(jià)比。近期人民幣匯率較為堅(jiān)韌，中國(guó)資產(chǎn)的性價(jià)比凸顯；加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)邊際復(fù)蘇跡象，或?qū)?dòng)港股分子端盈利修復(fù)，可適當(dāng)關(guān)注港股通50ETF（159712）、港股國(guó)企ETF（159519）、港股科技ETF（513020）。

3、全球央行的購(gòu)金步伐仍在持續(xù)，全球“去美元化”的趨勢(shì)使得黃金有望成為新一輪定價(jià)錨，中長(zhǎng)期看黃金依然有望具備上行動(dòng)能，若出現(xiàn)回調(diào)或可考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）。權(quán)益資產(chǎn)相比商品金在上行期間可能更具彈性，風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的小伙伴也可關(guān)注黃金股票ETF（517400）。

4、近年來(lái)，我國(guó)AI芯片行業(yè)受到了前所未有的重視和支持。同時(shí)，AI不斷向終端側(cè)演進(jìn)，全球各廠商加速推進(jìn)AI應(yīng)用及大模型迭代，將不斷賦能布局AI領(lǐng)域的眾多科技企業(yè)長(zhǎng)線發(fā)展。當(dāng)前半導(dǎo)體芯片行業(yè)處于周期筑底復(fù)蘇階段，國(guó)產(chǎn)替代仍然是大勢(shì)所趨。景氣上行疊加國(guó)產(chǎn)替代推進(jìn)，感興趣的投資者可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）的投資機(jī)會(huì)。

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