近三年成立的發(fā)起式基金存續(xù)艱難？又一只即將清盤，這次是養(yǎng)老目標FOF

每經記者｜任飛    每經編輯｜肖芮冬    

5月14日，鵬華基金發(fā)布公告稱，旗下鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年FOF基金資產凈值已連續(xù)60個工作日低于5000萬元，基金合同將終止，于5月17日進入清算程序。

Wind統(tǒng)計顯示，這是年內第三只公告清盤的養(yǎng)老目標FOF。作為發(fā)起式基金，此類產品在目前終止合同并進行清算的基金中較為多見。值得關注的是，在最近三年成立的基金當中，有不少規(guī)模已低于2億元。

又一只養(yǎng)老目標FOF即將清盤

雖說養(yǎng)老FOF是一類長期穩(wěn)健資金配置的工具性產品，但行業(yè)內越來越多的產品出現(xiàn)了規(guī)模“迷你”的態(tài)勢，甚至有的終止合同即將清盤。

鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年FOF成了今年又一只即將清盤的產品。根據(jù)基金公司5月14日的公告，自2024年5月17日起，該基金進入清算程序，不再辦理申購、贖回和定期定額投資等業(yè)務，并停止收取基金管理費、基金托管費。

這是一只發(fā)起式基金，因此對于成立后的規(guī)模有較高的要求——基金合同生效屆滿三年，若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止，且不得通過召開基金份額持有人大會延續(xù)。

公告也提及，自2019年4月22日基金合同生效滿三年后繼續(xù)存續(xù)，但截至2024年5月13日，基金資產凈值已連續(xù)60個工作日低于5000萬元。根據(jù)合同約定，管理人應當進入清算程序并終止合同。

值得注意的是，該基金也設有Y份額。公司方面表示，基金Y類基金份額的贖回款項或獲分配的清算資金，將轉入個人養(yǎng)老金資金賬戶，投資人未達到領取基本養(yǎng)老金年齡或者政策規(guī)定的其他領取條件時，不可領取個人養(yǎng)老金。

其實，類似基金的清盤并非個例，僅在今年就已經有2只養(yǎng)老目標FOF清算。Wind統(tǒng)計顯示，包括平安養(yǎng)老目標日期2045五年FOF、中信保誠養(yǎng)老目標日期2035三年FOF在年內都已公告基金合同終止及基金財產清算。

近三年成立的發(fā)起式基金存續(xù)艱難

值得關注的是，目前有不少新發(fā)公募FOF都瞄準了養(yǎng)老FOF這條賽道。有意思的是，很多基金都是發(fā)起式產品，這類型基金雖然在募集初期有較低的門檻，但在成立之后卻對規(guī)模的維持有著較高的要求。

如前述條款中約束的那樣，基金合同生效之日屆滿三年，若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止，且不得通過召開基金份額持有人大會延續(xù)。而這也是發(fā)起式基金普遍具有的約束條款。

那么，行業(yè)內發(fā)起式基金的現(xiàn)狀又如何？是否只有養(yǎng)老目標FOF一類存在這種情況？

從數(shù)據(jù)來看，最近三年成立的發(fā)起式基金普遍都存在規(guī)模“迷你”的情況，后續(xù)存續(xù)壓力并不算輕。

Wind統(tǒng)計顯示，目前業(yè)內發(fā)起式公募基金有2010只（統(tǒng)計初始份額），但基金規(guī)模與基金成立的日期有明顯的特征，尤其是2020年之后成立的發(fā)起式基金，充斥著大量的“迷你基”。

就規(guī)模來看，排在前100的基金規(guī)模合計最大的為0.1012億元，其中僅有8只是2020年之前成立的基金。而規(guī)模合計超2億元的基金有1014只，其中有485只為2020年之前成立的基金。

不過，在目前募資困難的市場中，發(fā)起式基金的確能夠帶給機構更加便利的布局機會，而受制于業(yè)績和同質化競爭的壓力，不少產品的持續(xù)營銷并不理想，一些缺乏業(yè)績支撐的迷你型產品，未來清盤的風險依然很大。

封面圖片來源：每經記者 叢森 攝