看好游戲行業二季度景氣度回暖，AI+游戲催化不斷，游戲ETF（159869）持續獲資金關注

4月16日早盤，游戲板塊再陷調整，游戲ETF（159869）盤中現跌近4%，成分股全線下挫，掌趣科技、國脈文化跌超5%，昆侖萬維、世紀華通、游族網絡、順網科技跌超4%。近期游戲板塊持續下探，資金低位布局熱情不減，游戲ETF（159869）近5個交易日獲資金凈流入累計近1.84億元。

中信建投研報稱，今年1~2月，國內手游市場景氣平淡，市場規模為359億元，同比增長8.6%。主要是一季度重點新品較少。但從二季度開始，看好行業景氣度的回暖：（1）版號供給側明顯增長，1~3月國產版號數量均破100款，數量同比增長28%；進口版號去年3~4個月發一批，今年頻率明顯提升，數量同比增長70%。（2）二季度起各家重點新品逐步上線。

AI+游戲有機會突破痛點：降本增效方面，AI生成3D技術趨向成熟+可用，從NeRF模型到3D Gaussian，有望實現低成本/低延時的3D渲染；新玩法方面，AI+UGC多家公司在探索，隨著長文本能力提升，AI文字推理、AI乙女游戲等新賽道機會有望誕生。