風格切換箭在弦上？二季度成長風格或將接力行情

16日早盤，A股全線低開下行，小微盤重挫，科創100ETF華夏（588800）現跌超2%。持倉股中，航天宏圖跌超10%，長光華芯、迪哲醫藥-U、振華新材、佰維存儲、杰華特、安恒信息等領跌。

數據顯示，歷年4-5月期間，成長、價值風格較為均衡。歷年4-5月期間，成長行業出現超額收益主要受產業趨勢和盈利預期上升、流動性寬松、經濟基本面穩定等推動。

華金證券認為，比照歷史經驗，今年4-5月成長行業仍可能有階段性機會。（1）4月價值行業占優的風格到5月可能切換成成長占優。一是當前產業趨勢在上行的方向是人工智能，黃金等價格上漲更多是基于短期地緣沖突風險的上升而不是產業趨勢。二是發展新質生產力的政策和國內外科技不斷迭代可能使得成長行業在5月占優。（2）今年4-5月產業趨勢上行、流動性寬松和經濟基本面弱修復可能共同驅動成長行業仍有階段性機會。一是科技成長產業趨勢上行，部分成長行業一季報盈利預期上行二是國內流動性4-5月可能維持寬松。三是經濟繼續處于弱修復趨勢中。

公開信息顯示，科創100ETF華夏（588800）跟蹤的科創100指數，是科創板第一只，也是唯一一只中小盤風格指數。指數聚焦新質生產力，布局高成長科創黑馬，覆蓋人工智能、半導體芯片、創新藥、新能源等戰略性新興產業和高新技術產業。