鄭眼看盤 | 拋壓漸少，滬深探底回升

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜趙云    

周一滬深股市早盤急跌，雖然一度跌去不少，但為時不長，其后多數時為慢慢回升格局。截至收盤，上證綜指漲0.74%至2991.44點，盤中低點為2930.42點。深綜指漲0.95%，創業板綜指漲1.23%，科創50指數漲1.19%。此外，北證50指數跌3.35%。

周末公布的中國11月物價指標，可能是A股早盤急跌最主要原因。其后的反攻一方面可能與后續拋壓不足相關，另一方面也與央企科技ETF午后放量上漲相關。近期因某些特殊原因，市場一般會將上述央企科技ETF放量理解成有國資背景的機構所為。

個股方面，MR等與AI應用方向相關個股領漲，券商股、煤炭股等品種表現也較好。下跌個股較少，白酒、鋰礦、食品、黃金等板塊表現相對稍弱。

大盤雖漲，但成交額卻是縮窄的，全A總成交額由上周五的9759億元減少至9227億元。縮量上漲一般暗示市場拋壓有所減弱，故上漲態勢能否延續取決于后續投資者買入意愿能否持續提升。本周稍晚中央經濟工作會議將召開，如果相關政策利好超預期，那么屆時市場買入意愿可能加大。

上周五中央政治局會議召開，因其提到了“穩中求進，以進促穩，先立后破”，這些措辭一般暗示明年我們經濟工作重點應該是“發展”，也就是“立”。因此，政治局會議應該為市場給出了樂觀憧憬的空間，市場應該正殷切期盼中央經濟工作會議能給出 “發展”方面的更多細節。

北向資金先是大幅凈流出，最多時流出百億元以上，但午后開始慢慢回流，最后一小時回流速度明顯加快。全天收盤時，北向資金仍凈賣出了32.59億元。

中國香港股市周一表現稍弱，恒指收盤下跌0.81%。其他市場方面，美元指數上周五起小幅回升，美債收益率也顯著上升。上周五美國公布的11月非農就業數據全線強于預期，這使市場對美聯儲過早降息的預期弱化，故美元與美債做出上述反應。

美聯儲本周召開議息會議，結果將于北京時間周四凌晨出臺。這回美聯儲幾乎必然會維持基準利率不變，只是政策聲明與會后新聞發布會的內容仍有些不確定性。

經濟指標較弱，但高層會議又為市場給出期盼，故短期內多空或能維持平衡格局，直到中央經濟工作會議最終消息明朗。

今年以來經濟復蘇坎坷崎嶇，但GDP的同比增速卻因某些技術原因顯得相對好看些（比如2022年基數偏低），這可能是我們經濟刺激政策能始終保持在相對溫和狀態的重要原因之一。然而到了明年又會有新一年的經濟增長目標，再無緩沖，所以如何實現新一年增長目標顯然就會立即成為各級政府“迫在眉睫”的任務。

個人猜測，中央經濟工作會議也許能釋出超過市場預期的政策信號。

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