信美相互人壽首席投資官徐天舒：長(zhǎng)期來看，股市會(huì)帶來不錯(cuò)的收益

每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

12月6日，在每日經(jīng)濟(jì)新聞舉辦的第十四屆中國(guó)金融發(fā)展論壇分論壇上，信美相互人壽首席投資官徐天舒表示，作為一家相對(duì)較新的壽險(xiǎn)公司，信美相互人壽初期資產(chǎn)規(guī)模較小，波動(dòng)性相對(duì)更高，但好處是“船小好調(diào)頭”。基于此，公司的策略是在經(jīng)營(yíng)端一定要低成本，在投資端允許一定的投資波動(dòng)，更看重長(zhǎng)期，并追求相對(duì)較高的收益。

圖片來源：主辦方供圖

在徐天舒看來，從負(fù)債成本看，保險(xiǎn)公司產(chǎn)品保證收益的下行，通常會(huì)慢于市場(chǎng)利率的下行，這也對(duì)于投資端提出了挑戰(zhàn)。

由于成立時(shí)間晚，在信用下沉面臨較大風(fēng)險(xiǎn)的情況下，如何在配置固收資產(chǎn)基礎(chǔ)上提高收益，是信美相互人壽面臨的一大問題。“需要在投資策略上進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化。”徐天舒舉例稱，金融創(chuàng)新的前提一是低成本，二是經(jīng)濟(jì)周期向上，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，即使普遍被認(rèn)為是安全的REITs等項(xiàng)目也會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，有的項(xiàng)目雖然表面上看起來不錯(cuò)，但最終還是取決于底層資產(chǎn)的質(zhì)量。

對(duì)于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資，徐天舒表示：“相對(duì)而言，我們更傾向于投資權(quán)益類資產(chǎn)，并在市場(chǎng)處于較低位時(shí)適當(dāng)加倉(cāng)。盡管股市短期預(yù)測(cè)較為困難，但從5~7年的周期來看，市場(chǎng)的趨勢(shì)還是相對(duì)清晰的。”同時(shí)，他也指出，在實(shí)際權(quán)益投資過程中，險(xiǎn)企還面臨償付能力要求等壓力。

“現(xiàn)行情況我們可能不會(huì)賺取大量的費(fèi)用差和死差，主要的盈利途徑還是通過利差。然而，目前利差賺取的難度也較大。”徐天舒表示，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我們不打算盲目擴(kuò)張，而是會(huì)踏實(shí)地經(jīng)營(yíng)公司，把固定成本降下來。

徐天舒表示，總的來說，我們的整體思路是在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，堅(jiān)決不信用下沉、不盲目做金融創(chuàng)新。“金融創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，我們會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，將資產(chǎn)收縮到長(zhǎng)久期的高信用等級(jí)的資產(chǎn)上來。同時(shí)，我們會(huì)努力降低經(jīng)營(yíng)成本，熬過這段艱難時(shí)期。我們相信，長(zhǎng)期來看，股市會(huì)帶來不錯(cuò)的收益，等到經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)時(shí)，我們會(huì)給大家一個(gè)不錯(cuò)的回報(bào)。”