利好來了！下周A股會起飛嗎？——道達對話牛博士

本周，大盤整體是一個沖高之后震蕩回落的走勢，由于回落集中在周五，給很多股民的感受不太好。與此同時，市場也出現了前期熱點的集中退潮，華為概念、人工智能等連續調整，轉而是煤炭、油氣開采之類的強周期板塊開始表現。

那么，該如何看待盤面所呈現的這種情況？周五市場的調整，究竟是新一輪下跌的開端，還是即將上漲的開始？資金拋棄老熱點轉而流向一些近期沒怎么露臉的板塊，意欲何為？今天，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。

牛博士：達哥，你好！又是一周咱們坐下來閑聊股市的時間。本周市場給我的感覺有些不溫不火，就像大家評論的那樣，信心并未完全建立起來。周五市場的下跌讓我也有些迷茫，下方有支撐，按照交易規則來說，在這個調整的過程中要尋找機會，達哥如何看待？

道達：我比較認同牛博士的觀點。周四我在手記文章中分享的觀點是大盤變盤向上的概率偏大一些，但很顯然這個預判是錯誤的，市場轉而向下調整了。當然，我也可以找借口說是受海外市場因素的影響，不過這就有些偏離我的交易理念了。

先說市場的中期觀點，本輪市場的反彈，不會僅僅因為周五市場的調整就宣告結束，特別是上證指數3000點附近的支撐非常明顯，只要這個位置沒有跌破，大盤調整的過程都可以當作機會來看待。

再來說短期市場的情況，周五市場在保險、汽車、傳媒等板塊的拖累下出現了低開下探的走勢，但盤中券商、醫藥、煤炭、軍工等有護盤動作，中午收盤前托著大盤回升，下午大盤窄幅震蕩為主，最終兩市的綜合指數雙雙收出帶有下影線的小陰線。

不過，由于周五的調整回補了大盤周一因利好消息而出現的高開缺口，在很大程度上消除了缺口的隱患，不能算是壞事。一般來說，底部緩慢爬升起來的時候，會被稱作建倉階段，這個時候缺口越少越好，就像蓋房子打地基一樣。再加上A股逢缺口必補的定律，周五的調整可以看成是好事。

與此同時，伴隨調整的是滬深兩市成交金額出現了明顯萎縮，調整縮量是非常正常的量價情況，說明資金沒有大量出逃，就比如上證指數在10月31日至11月2日的調整，之后市場再度迎來上漲。

唯一不確定的是，周五大盤的調整是已經結束了，還是需要再來一根陰線向下尋求支撐。

這里可能會出現兩種情況。如果11月13日大盤開盤直接向上走，就意味著拉回到了之前的震蕩區域，調整可能已經結束了，將開啟上漲節奏。

另一種情況則是大盤向下去回踩10月末至11月初這幾天日K線重疊的區域，進而調整才可能結束。從技術上看，就是有再度跌破10日均線的動作，但只要仍是縮量陰的形態，就不要過于患得患失，仍然可能是一個洗盤動作。

另外需要說明的是，大盤在周五也留下了一個缺口，結合縮量和探底回升的K線形態，說明空方殺跌的動能不足，回補的可能性比較大。因此，我認為，無論是就短期而言還是就中期而言，只要關鍵點位不跌破，大盤目前的反彈都不輕言結束。

牛博士：感謝達哥的分享，這樣我的心里就有底了。不過，本周市場出現了熱點退潮的情況，特別是周四、周五這兩個交易日，和“龍鳳呈祥”一起下跌的還有華為概念、人工智能概念，超跌的新能源也在下跌。不知達哥如何看待？

達哥：類似的觀點，其實我很早之前就有分享過。新熱點的誕生，往往都是以老熱點的隕落為前提的。從這個角度來說，華為概念股的調整，對于市場重新孕育新的熱點非常有利，尤其是下周市場可能出現調整結束的情況。

華為概念的炒作，早于市場本輪見底兩個月之久。以前達哥用過馬拉松比賽做過對比，最終能夠拿到冠軍的人，一般都不是一開始就處于領跑狀態的選手，而是經常出自跟隨在其后面的第一集團軍。

這從短線情緒上一些老龍頭的隕落也能看出來，比如捷榮技術、圣龍股份、天龍股份三只具有典型周期的龍頭齊步跌停，宣告一輪周期正式終結。短線情緒周期的退潮，需要龍頭全部覆滅，絕大多數跟風股跟著陪葬。觀察盤面，這個點已經達標。

強勢股補跌和大盤一起下挫形成了共振，到時候熱點的新生就又是和大盤共振的節奏，這就是一個非常好的時間窗。

至于華為概念還能夠跑贏市場多久？答案是比較存疑的。相信朋友們也能發現，本輪市場見底以來，我對以華為汽車為主的概念關注度并沒有之前那么多。當然，這也并非說華為概念沒有機會，至少從短期來說，機會仍然存在。

觀察這一輪創新藥、傳媒、華為產業鏈等核心個股的炒作，絕大多數也都是之前的冷門超跌股，可以順著這個思路在冷門股或超跌股中去尋找，這就很容易和達哥關注的超跌方向產生共鳴。

人工智能和新能源方向，周五這兩個方向和市場同步調整，但目前都處于比較正常的調整節奏中。從我的視角來說，即便后面證明大盤的本輪低點并非真正的中期低點，超跌方向的跌幅應該也不會太大。

至于本周表現相對混亂的周期股方向，特別是周五的天然氣板塊上漲，其實是周四煤炭板塊炒作的延伸。由于上方60日均線還沒突破，下方還有一個大缺口未回補，持續性不好說，不建議貿然追高。

牛博士：周五快收盤的時候傳來了中國人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝的訪談內容。這次提到了金融穩定保障基金，而且說要加快建設。如何解讀這個消息對市場的影響？

道達：央行行長的訪談中，最重要的是這一句：推動金融穩定立法，加快金融穩定保障基金建設。金融穩定保障基金自去年提出以來，從報道來看，實質性進展好像不是太大。最近在A股的關鍵時刻靠匯金拉了一下，但杯水車薪。

央行行長周五再次提到金融穩定保障基金，這是否意味著類平準基金快來了？其實，現在市場最大的問題就是A股過去那些被稱作核心資產的個股在下跌，嚴重拖累了大盤。從這個角度來說，需要大資金進場把權重穩住。

央行行長的訪談是一個利好消息，但對市場短期的作用有限。需要注意的是，這次訪談提到的是加快金融穩定保障基金建設，這意味著不是馬上推出，至少短期內不會出來。

除了央行的利好消息之外，還有中美方面的消息等，這些都算是利好。但具體到11月13日開盤，A股怎么走，還得看它自己的演繹。周五市場縮量調整，洗盤嫌疑比較大，唯一的問題就是大盤是已經調整完畢還是下周初繼續調整，但無論是哪種方式，都處于短期的良性循環中，不必過分擔憂。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝