武商集團“新帥”面臨的三大難題：凈利潤大降、股價創新低、同行加速開業

俗話說，新官上任三把火。履新不到一周時間，武商集團（SZ000501，股價8.62元，市值66.29億元）新任董事長潘洪祥可能就需要面臨一系列難題。這火應該怎么燒？ 10月30日晚間，武商集團發布2023年三季報，今年前三季度，公司實現歸母凈利潤1.19億元，同比下降64.28%。近期，武商集團股價也持續走低，10月23日一度達8.3元，探至近五年來的新低。 2022年11月和2023年4月，武商集團合計斥資超150億元打造的全球最大純商業體夢時代和“跨省布局第一步”南昌武商MALL（一般指封閉式大型購物區）相繼開業。為何武商集團業績仍然沒有明顯起色？ 《每日經濟新聞》記者注意到，武商集團還將面臨日趨激烈的競爭。據統計，2023年湖北計劃新增商業項目35個，建筑面積317.95萬平方米。 2022年11月9日，武商集團夢時代在武昌區開業，現場人頭攢動視覺中國圖 時隔6年再次“換帥” 武商集團主要從事購物中心及超市業態的商品銷售經營業務，主要經營模式包括聯營、自營、代銷和物業分租等。 近日，武商集團剛剛完成董事會換屆選舉，潘洪祥履新公司董事長。 潘洪祥今年48歲，歷任武漢市商務局服務業及老字號企業振興處副處長、處長，電子商務與商貿處處長，武漢商貿集團有限公司副總經理。此次履新武商集團董事長的同時，潘洪祥兼任武商集團黨委書記和武漢產業投資控股集團有限公司副總經理。 這是自2017年原董事長陳軍上任之后，時隔6年武商集團再次“換帥”。不過，潘洪祥上任后面臨的問題不少。 受多種因素影響，近幾年武商集團的業績和股價表現均不太好，在投資者關系互動平臺上，曾有投資者就公司的盈利能力和管理能力提出質疑。 根據武商集團10月30日晚間發布的三季報，前三季度公司營收54.38億元，同比增長11.86%；歸母凈利潤1.19億元，同比下降64.28%。單季度來看，今年第三季度，武商集團實現營收17.13億元，同比增長15.11%；實現歸母凈利潤146.41萬元，同比下降97.70%。 其實，自2020年開始，武商集團營業收入已經連續下滑三年。2022年，公司63.37億元的營收水平，不及2019年177.56億元營收的零頭。從歸母凈利潤角度來看，雖然經歷過2021年的反彈，但2022年武商集團3.05億元的歸母凈利潤，相比疫情前2019年12.25億元的歸母凈利潤，仍然有很大差距。 業績不振的情況下，武商集團股價也持續低迷。10月23日，武商集團股價最低探至8.3元，為近五年來的新低。 150億元打造兩大項目 對于武商集團來說，近兩年頗受外界關注的大事還包括公司的兩大項目。 兩大項目指的是武商夢時代項目和南昌武商MALL項目。其中，武商夢時代項目總投資約120億元，號稱全球最大純商業體；南昌武商MALL項目總投資38.60億元，是武商集團走出湖北，實現跨省布局的第一步。 為何兩大項目均已開業，公司業績仍然沒有明顯改善？“兩大項目，今年都已經完工轉固了。”對于今年公司前三季度凈利潤同比下降，10月31日，武商集團證券部門工作人員回復《每日經濟新聞》記者時表示，完工轉固之后，財務費用的計算有了變化。 就利潤總額同比下降，武商集團在三季報中提到“銷售費用、財務費用同比增加”的因素。具體來說，2023年前三季度，武商集團銷售費用18.13億元，同比增加35.67%。公司解釋稱，武商夢時代、南昌武商MALL在建項目完工轉入固定資產，折舊、攤銷費用增加。 此外，前三季度武商集團財務費用達2.33億元，同比增加235.73%。武商集團解釋稱“利息費用增加”。 如此看來，銷售費用、財務費用的增加影響了武商集團的利潤水平，那么，合計投資超150億元的兩大項目已開業，為何公司前三季度營收僅同比增加了15.11%？ 上述武商集團證券部門工作人員表示，這與會計核算方式的變化有關，新的會計準則以凈額法核算。不過，其坦言，兩大項目開業之后，效益的體現和改善需要時間。一方面，武商夢時代去年11月開業，招商受此前疫情影響，在品類匹配度等方面有待進一步完善；同時，在租金水平上，疫情期間公司方面也有所讓步，未來將逐步恢復正常。另一項目即南昌武商MALL項目，作為江西省南昌市首座奢侈品購物中心，雖然今年4月已經開業，但重奢品牌的入駐往往會等到商場運營穩定和條件成熟之后，因此部分品牌目前仍在打圍階段，引流效果的體現也需要時間。 新增商業項目仍遍地開花 不僅是武商集團，近兩年，零售行業日子都不太好過。 武商集團在今年半年報中表示，近年來受網絡零售沖擊等因素影響，實體零售行業增長乏力。這種情況下，今年出現了商超以及百貨店閉店潮。其中，位于上海的太平洋百貨徐匯店閉店，曾引發大量關注。徐匯店開業于1993年，是太平洋百貨上海首店，曾深受上海市民歡迎。 “購物中心過剩，在全國范圍內都是很突出的問題。”10月31日，新零售專家、鮑姆企業管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示。 值得一提的是，一方面，多個商業體紛紛宣布閉店，另一方面，今年仍有許多購物中心競相開業。 武商集團在2023年半年報中援引贏商大數據不完全統計數據，2023年湖北計劃新增商業項目35個，新增317.95萬平方米。集中于武漢、鄂州、黃岡、黃石、仙桃、襄陽、宜昌，其中10萬平方米以內的中小型體量項目共計21個。 對此，鮑躍忠分析稱，購物中心的建設需經歷較長的周期，有些項目可能早在幾年前就已經規劃并獲得審批了，其建設勢在必行。 “面對眾多的商業項目開業在即，區域零售行業競爭必將日益加劇，商業分流的風險日漸上升。”武商集團在今年半年報中表示。 作為武商集團的“新帥”，潘洪祥將如何解決公司當前面臨的眾多問題？“公司剛剛才完成換屆，領導需要對公司整體情況進行摸底，具體情況有待后續繼續關注。”10月31日，武商集團證券部門工作人員表示。