AI芯片受限，英偉達概念股持續下探，半導體設備國產替代加速

今日股市受到隔夜芯片巨頭英偉達大跌的影響，A股英偉達概念股持續下探，浪潮信息跌停，阿爾特、勝宏科技跌超10%，中科創達、恒潤股份、中電港、鴻博股份等紛紛下挫。

相關的半導體芯片行業基金如半導體設備ETF（159516）跌近1%，芯片ETF（512760）跌超0.6%。

消息面上，拜登政府周二更新了針對人工智能芯片的出口管制規定，計劃阻止英偉達等公司向特定國家出口先進的AI芯片，英偉達市值一夜蒸發超535億美元。 

據稱，新規將取消芯片的通信速度限制，并將重點放在計算性能上，這將導致原本可以在中國市場銷售的英偉達A800和H800芯片停售（halting sales）。這兩款芯片是英偉達去年為符合美出口管制要求定制的產品。 

短期來看，相關新規可能會帶來情緒的擾動，但是中長期來看，挑戰與機遇并存，勢必會不斷倒逼國內半導體芯片產業的自主可控和國產替代。目前我們在設備和材料領域的國產化率（28納米制程）約為20%到25%，國產替代空間巨大。 

最近華為的王者歸來就是一個例子。過去幾年華為手機受到制裁影響，整體銷量從2.5億部滑落到3000萬部，國內中高端手機市場大量被蘋果搶占，對國內整個半導體芯片產業造成巨大打擊。而近期華為Mate 60手機和問界汽車都成功取得熱銷，對國內科技產業形成巨大的拉動，也帶了巨大的信心。

基本面上，8月全球半導體銷售額同比下降6.8%，降幅連續第4個月收窄，IC設計和封測的景氣度率先回升。華泰證券認為，隨著年底去庫存結束疊加需求復蘇，國內封測企業資本開支將于2024年進入上行周期。本輪半導體基本面周期底部或已確立。 

數據來源：wind

估值層面，中證半導體材料設備主題指數當前市盈率（TTM）為38.89x，位于十年來10.2%分位。從歷史表現來看，相比其他芯片產業指數，半導體材料設備主題指數不僅彈性更大，累計表現更優，指數估值也相對較低。

本周和下周將密集發布半導體行業上市公司的Q3業績，感興趣的投資者可以持續關注半導體設備ETF（159516）和芯片ETF（512760）的投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。