中信證券：把握城投化債機遇

每經AI快訊，中信證券表示，當前地方債務壓力仍較大，化債政策將按照節奏逐步進行，從短中長期維度化解地方債務壓力。落實到城投策略方面，未來隨著各地方化債工作的進一步鋪開，城投市場仍有較多參與價值和挖掘機會。2023年以來，城投市場非標輿情相對較多，且市場對于地方債務問題的關注度較高，但隨著“一攬子化債政策”的提出和化債措施的逐步推進，我們對城投市場仍保持信心，城投公開債券市場出現實質性違約的概率較低，整體風險處于可控區間。當前隨著市場的不斷發展成熟，點狀輿情對地區估值和利差的實質性沖擊相對有限，但也需要警惕輿情過度發酵導致估值有所波動。因此短期內在以穩定區域做打底的同時，建議關注受益于化債政策利好的省市區縣，而長期可以關注部分受到估值錯殺影響且債務化解較為積極的地區的投資價值。（一財）