鄭眼看盤 | 股指回落，券商股仍強撐

每經記者 鄭步春    每經編輯 趙云    

本周三A股普跌，截至收盤，上證綜指跌0.82%至3150.13點。其余主要股指跌幅稍大，深綜指跌0.95%，創業板綜指跌1.11%，科創50指數跌1.71%。成交額由周二的7070億元微幅萎縮至7050億元。由盤面看，房地產、家居用品、新型城鎮化、券商等板塊表現較好，芯片、液冷服務器、云辦公、供銷社等板塊表現較弱。

大金融相對稍強，這也是滬指表現稍優的主因。華林證券漲停，其余多數券商股上漲。銀行股漲跌互現，保險股大多微跌。

最近這段時期，券商股幾乎天天會有漲停個股出現，似有股“不知名力量”在暗中護盤。我覺得這樣的護盤還應配合其他方面的利好，且不宜拖延太久，想護盤就得放手一搏，趁熱打鐵。時間是個強大的“消磨劑”，就算市場因券商股上漲燃起些樂觀憧憬，也會隨著時間的推移而慢慢冷卻。

周三央行進行了2990億元7天期逆回購操作，因當天有20億元7天期逆回購到期，故實現凈投放人民幣2970億元，單日凈投放規模創2月份以來最大。上述措施再加上周二的“降息”應該都屬于經濟刺激措施，但由于新公布的7月經濟數據明顯是比較弱的，所以這些刺激措施在力度上可能顯得不太充足。

經濟是有巨大慣性的，大家知道，想推動一個幾乎處于靜止甚至逆向運行狀態的物體，初始的推動力量非得很大才成，只有在動起來之后，才有條件減少推力。由另一角度看，小打小鬧反而是浪費了寶貴的力氣。

北向資金全天凈拋售46.39億元。相關市場方面，隔夜美股顯著回落，周三中國香港股市的恒指跌1.36%。匯市方面，美元指數連續兩天高位橫盤，人民幣匯率繼周二大貶后于周三暫時橫盤，多數時間維持在7.30上方橫盤。

最近兩周人民幣匯率表現較弱，離岸人民幣兩周以來累計貶去大約1.7%，但在國外美元指數升值及國內“降息”及其他釋資舉措的大背景下，人民幣的表現其實還算過得去，所以個人覺得對于人民幣貶值不必過度解讀。如果未來8月份中國經濟指標能出現些許回暖，屆時人民幣應該很容易就會升回來。

美元等外幣匯率上升更多的只是因高息，但由“購買力平價”這一角度看應該是很難持久的。大家知道，連續兩年西方國家的通脹都十分嚴重，其貨幣的購買力少說也得縮水10%。在這種情況下，他們貨幣相對于我們人民幣過度升值至少在持續性上是值得懷疑的。

后市方面，估計市場暫時可能會進入漲不動也“不許跌”的格局，然后等待基本面或消息面更多指引。還有，個人猜測有關方面出臺某些較大力度利好的決心，或許會與股指高低成反比，即股指越低出臺概率越高，股指漲了反而概率就會降低。在這種情況下，投資者在操作中就應盡量避免追漲殺跌，很忌一漲便變得過度樂觀，更忌一跌便慌亂拋售。

對于最近“小作文”所臆測的“降印花稅”，個人覺得這的確是（潛在的）重大利好，但更多只是展示了某種護盤決心，是屬于能影響到信心層面的利好，在某種情況下也可能誘發一波力度頗大的上漲。至于A股中長期走勢那還得靠經濟本身，也只有當經濟回升了，股市才會有扎實基礎。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211171429150