中金策略：A股投資者信心仍待提振 后市機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)AI快訊，中金策略研報(bào)指出，短期回調(diào)并非意味著反彈結(jié)束，投資者信心仍待提振，后市機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。A股市場(chǎng)經(jīng)歷本周回調(diào)后，1）滬深300估值再度回調(diào)至前期低位附近，處于歷史低位，對(duì)應(yīng)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重新接近歷史均值上方0.9倍標(biāo)準(zhǔn)差的水平；2）單日市場(chǎng)日成交額已經(jīng)重新跌破7000億元，本周后3日交易額對(duì)應(yīng)自由流通市值換手率低于2%，處于歷史偏底部區(qū)間；3）年初以來(lái)較為強(qiáng)勢(shì)的TMT板塊近期補(bǔ)跌的特征較為明顯，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌也是A股市場(chǎng)常見(jiàn)的偏底部特征。我們認(rèn)為當(dāng)前位置已經(jīng)計(jì)入較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期，后市來(lái)看雖不排除情緒影響下市場(chǎng)短期仍有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但下行空間十分有限，只要政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，近期調(diào)整并不意味著反彈結(jié)束，我們維持對(duì)A股下半年中性偏積極的判斷不變。