每日經濟新聞 2023-07-27 21:40:49
每經記者 鄭步春 每經編輯 賈運可
美聯儲周三宣布加息25基點,符合預期。因美聯儲政策聲明及會后新聞發布會大致上為“中性至略微偏鴿”,故消息出來后美元只是小幅回落。由最新情況看,市場關于“美聯儲加息周期是否已結束”并無定論,但市場一般相信9月份會議美聯儲再次加息的概率很小。
美國當地時間周三下午,美聯儲結束為期兩天的利率會議,其宣布加息25基點至5.25%到5.50%區間,符合預期。
政策聲明沒太多新意,大意是“美聯儲后續將視經濟情況決定進一步舉措”。美聯儲在最近的12次利率會議中加息11次,只跳過一次,即于今年6月13日和14日的那次會議跳過了加息。當時美聯儲曾釋出年內可能還將加息兩次的信號,但市場一直不太認可。由本周三美聯儲會議情況看,市場對美聯儲進一步加息的預期微微下降。
美聯儲較6月會議時更鴿派的確是有理由的,其主要原因是6月會議后新公布的美國6月物價水平弱于預期。在周三利率會議后召開的新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾說,任何未來的政策決定會在每次開會時作出,目前環境中只能對下一步的貨幣政策提供有限的指引。
市場一直在關注本周美聯儲會議能否釋出“最后一次加息”信號,由事后情況看,市場加息預期頂多也只是稍稍削減些,卻遠不足以得出“加息已終結”的結論。對于美元最大的利空就是市場相信加息周期已終結。既然市場得不出明確結論,所以美元指數在利率會議后只有小跌。
周三美元指數最終跌了0.25%至101.01點。美元雖然下跌,但由圖形看并不太弱,原因是上周為大漲1.13%。下次美聯儲會議將在9月份舉行,在此之前公布的通脹及就業數據將有可能影響美聯儲政策傾向,再之后利率會議分別于11月及12月召開。
美聯儲一年多加息11次,肯定會對通脹產生影響,然而問題是加息傳導至物價是需要時間的,這其實也是美聯儲跳過6月會議后卻于7月恢復加息的原因。如果接下來美國通脹指標只是稍稍高于預期,美聯儲通常不太可能于9月份加息,更可能的是推遲至11月或12月會議時再決定。
換句話說,在可預見的未來美聯儲已不太可能加息。如果市場意識到這點,那么美元中短期走勢可能會繼續承壓,只是下跌空間或許有限,除非另有證據證明“后續再無加息”。
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