芯片需求減少 兆易創新上半年凈利預減超七成

每經記者｜朱成祥    每經編輯｜文多    

日前，兆易創新（SH603986，股價118.36元，市值789.49億元）披露2023年上半年業績預減公告，公司預計2023年上半年凈利潤為3.4億元左右，與上年同期相比，減少11.87億元，同比降幅77.73%左右。

公司預計2023年上半年扣非后凈利潤為2.79億元左右，與上年同期相比，減少11.89億元左右，同比降幅80.99%左右。

芯片產品市場需求減少

對于預減原因，上市公司表示，受到全球經濟環境、行業周期等影響，2023年上半年較上年同期相比，消費電子市場整體表現低迷，工業市場需求不及預期，市場需求整體下滑明顯，產品銷售價格承壓，公司的營收和毛利率較去年同期均有所下降，導致公司本期凈利潤較上年同期預計下降77.73%左右。

兆易創新半年度預計歸母凈利潤降幅（77.73%左右）與一季度凈利潤降幅（78.13%）差距不大，未見明顯的邊際變化。

2023年一季度，上市公司營收收入為13.41億元，同比下降39.85%；凈利潤1.50億元，同比下降78.13%；扣非后凈利潤為1.30億元，同比下降80.14%。

一季度營收方面，同比減少8.88億元。其中存儲芯片業務收入同比減少4.61億元，微控制器業務收入同比減少3.56億元，傳感器業務收入同比減少0.47億元。

彼時，對于凈利潤下降，兆易創新表示，主要原因是芯片產品市場需求減少，公司營業收入同比下降，毛利率下降，導致毛利潤同比減少。

不過，隨著存儲大廠的減產，存儲行業似乎逐漸逼近見底。據民生證券研報，2023年以來，存儲行業拐點漸近，兆易創新有望受益行業復蘇，助力業績增長。

具體來看，海外龍頭方面，美光資本開支于2023年一季度以來明顯下滑，2023全年資本開支計劃70億美元，同比預計下滑40%以上。價格方面，美光DRAM Bit一季度價格環比下降10%，NAND Bit一季度價格環比下降15%。相較上一季度，下滑趨勢有所放緩。

能否趕上生成式AI浪潮

盡管消費電子低迷、工業市場需求不及預期，多個券商研報仍提及兆易創新。那生成式AI的浪潮，能否為兆易創新帶來利好？

財通證券研報表示，人工智能的最新發展為需要大量內存和存儲空間的大型語言模型的轉型能力拉開了序幕。據企業估算，一臺AI服務器的DRAM容量約為普通服務器的8倍、NAND容量的3倍。隨著人工智能技術的廣泛部署以及其商業用例的潛在指數增長，亦有望進一步拉動上游基礎建設中的存算需求。

根據兆易創新2022年年報，2022年營收81.30億元，其中存儲芯片業務收入48.26億元，微控制器業務收入28.29億元。照此計算，存儲芯片占營收比例59.30%。

在存儲器產品領域，兆易創新是全球排名第一的無晶圓廠Flash供應商。在NOR Flash產品方面，據Web-Feet Research報告顯示，公司2022年Serial NOR Flash市占率增長至20%，市場排名全球第三，前二名是華邦電子和旺宏電子。在SLC Nand Flash產品方面，華邦電子、旺宏電子占據了較高的市場份額。

兆易創新積極切入DRAM存儲器利基市場，并已推出DDR4、DDR3L產品，在消費電子（包括機頂盒、電視、智能家居等）、工業安防、網絡通信等領域取得較好的營收，并持續推進規劃中的其他自研產品。

就AI服務器方面來說，光大證券研報中引用TrendForce集邦咨詢觀點稱，為提升整體AI服務器的系統運算效能，以及存儲器傳輸帶寬等，NVIDIA、AMD、Intel等高端AI芯片中大多選擇搭載高帶寬存儲器（HBM）。

雖然在服務器方面，上述廠商多選擇的是HBM，但兆易創新也曾在年報中表示，公司NOR Flash產品廣泛應用于物聯網、人工智能等領域。