超大型IPO可引入“儲架”發行模式

每經AI快訊，超大型IPO項目往往需要更大的資金量，對市場供需的影響是顯而易見的。在長線資金仍然不那么充足的情況下，應當關注超大型IPO帶來的影響，完善相關機制，這也是市場化的本意。筆者建議，結合我國實際，引入“儲架”發行模式，將超大型IPO活動與長線資金建設更好統一起來。

所謂“儲架”發行，就是一次注冊發行規模，發行人可在一定期限內分次發行。這一制度最早在美國實行，主要用于上市公司再融資，1983年11月份美國證監會推出“415條規則”（儲架注冊規則），2005年12月份又頒布《證券發行改革規定》，形成較為成熟的儲架注冊流程。美國儲架發行遵照市價發行原則，承銷方式較具靈活性，包括購買承銷、招標拍賣、零星發行等方式。第一次注冊的有效期是3年，屆滿時可以提交新的“儲架”注冊申請，有效期也是3年。（證券日報）