科創板跟投5月報告：保薦機構浮虧比例為29%

每經記者 王海慜    每經編輯 葉峰    

今年二季度，科創板進入調整期，保薦機構科創板跟投浮虧比例也隨之有所上升。

據Choice數據統計，截至今年5月31日，保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司共有245家，其中保薦機構的跟投產生浮虧的科創板公司共有71家，保薦機構科創板跟投浮虧比例為29%。而截至3月末，保薦機構科創板跟投浮虧比例一度僅為21.7%。

《每日經濟新聞》記者發現，目前，保薦機構跟投浮盈呈現集中度較高的狀態，排名行業前三的保薦機構截至5月31日的跟投浮盈合計為34.45億元，占保薦機構所有跟投浮盈的56.6%。

國泰君安浮盈1.56億元

不過，在科創板調整的同時，內部個股的表現也存在較大的差異，仍然有不少項目給保薦機構帶來了豐厚的跟投浮盈。

據Choice數據統計，截至5月31日收盤，保薦機構跟投浮盈規模過億的科創板公司有17家，其中排名前10的科創板公司分別為海光信息、拓荊科技-U、晶科能源、復旦微電、佰維存儲、長遠鋰科、華海清科、中科飛測-U、大全能源、龍芯中科。

其中，中科飛測-U進入前10只花了不到半個月時間，該股于今年5月19日上市，在上市初期就迎來了高光時刻。截至5月31日收盤，中科飛測-U為保薦機構國泰君安帶來了1.56億元浮盈。

統計顯示，截至5月31日收盤，有58單科創板項目給保薦機構帶來的跟投浮盈與跟投金額的比值超過了1，其中比值超過3的項目有復旦微電、科德數控、東威科技、容知日新、佰維存儲、航宇科技、拓荊科技-U、納微科技、國力股份、宏華數科、海天瑞聲11單，而這些讓保薦機構獲利不菲的項目中有3個項目的保薦機構為中信證券（占比最高）。

另外，截至5月31日收盤，有33單科創板項目帶給保薦機構的跟投浮盈甚至超過了承銷保薦費收入。

其中跟投浮盈與承銷保薦費收入之間差值過億的項目有復旦微電、拓荊科技-U、海光信息、佰維存儲、長遠鋰科、龍芯中科6個，環比增加1個，而這6個項目中有多達4個項目的保薦機構為中信證券。

從截至5月31日保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司及保薦機構的跟投數據來看，整體跟投浮盈排名前三位的券商依然由中信建投、中信證券、中金公司把持，中信證券、中信建投則分別以14.35億元、13.2億元的跟投浮盈規模領先于其他券商。

高盛高華浮虧1.28億元

值得注意的是，中信建投、中信證券、中金公司三家保薦機構截至5月31日的跟投浮盈合計為34.45億元，占限售期還沒滿的科創板上市公司給各保薦機構帶來的所有跟投浮盈的56.6%。

不過，一些頭部券商的科創板跟投業務帶來的業績波動也不容忽視。例如，中信證券旗下主要負責科創板跟投的全資子公司中信證券投資2022年實現凈利潤11.83億元，雖然凈利潤仍然較為可觀，但同比卻大幅下降了51%。

據Choice數據統計，截至5月31日收盤，保薦機構跟投浮虧規模排名前10的科創板公司分別為百濟神州-U、萬潤新能、翱捷科技-U、成大生物、華盛鋰電、匯宇制藥-W、中科微至、華強科技、邁威生物U、隆達股份。

其中，浮虧規模過億的項目還是只有百濟神州-U一單。浮虧規模過5000萬元的項目有萬潤新能、翱捷科技-U、成大生物、華盛鋰電四單，環比增加了一單。如果算上時間成本的話，實際的浮虧規模會更大。而這些浮虧規模較大的項目會不同程度地侵蝕承銷保薦費，例如，百濟神州-U的跟投雖然還有半年左右的時間就將解禁，但截至5月底，該項目給2家保薦機構帶來的浮虧仍然高達2.56億元，而2家保薦機構所獲得的承銷保薦費為4.7億元。

數據顯示，目前有一些保薦機構的跟投盈利情況也不容樂觀。據Choice數據統計，截至5月31日，跟投累計浮虧規模超過千萬的券商有長城證券、華英證券、東海證券、申萬宏源承銷保薦、高盛高華等，其中高盛高華浮虧1.28億元，是唯一一家浮虧過億的券商。

展望今年6月，保薦機構兩年的限售期期滿的科創板公司共有19家，截至5月末，保薦機構的跟投全部處于浮盈狀態，其中有4家公司保薦機構的跟投浮盈不低于5000萬元，東威科技帶給保薦機構安信證券的跟投浮盈高達1.1億元，為跟投金額的6.5倍，為首發承銷保薦費的3.3倍。