行業風向標丨AI+出版相互賦能，多應用打開估值空間

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜彭水萍

近年來，國家多次發布出版行業五年計劃，目前政策方面著重強調數字化轉型升級、加強出海競爭力等方面；同時，國家各部門陸續完善各項法規，包括《出版管理條例》《關于推動出版深度融合發展的實施意見》等，加強對出版行業全產業鏈監管，提升版權保護意識；此外，國家加大對“全民閱讀”的重視程度，大力推動全民閱讀工作，根據中國新聞出版研究院數據，國內綜合閱讀率已有顯著提升。

AIGC（人工智能生成內容）在出版行業的應用十分廣泛，涉及文字出版、音像出版和視頻出版等多個領域，并在創作、數據流分發、編輯整理等多個維度提供行業增長動能。同時出版行業擁有大量的文本、音頻和視頻數據，可以作為AI訓練的基礎，未來高質量的數據是通用大模型訓練的重要資源，出版行業有望賦能大模型的Unsupervised Learning過程，增加行業附加值。

與此同時，學而思自研以數學領域的解題和講題算法為核心的大模型MathGPT，學而思學習機近期上線一款“AI助手”，5月11日開啟內測。科大訊飛發布訊飛星火認知大模型，賦能教育、辦公、汽車、數字員工領域，推出搭載大模型的AI學習機T20系列。海外，ChatGPT在教育領域的應用包括語言學習（如：多鄰國，OpenAI投資的Speak）、教輔軟件（如：Khanmigo）等。AI教育有望實現邊際成本較低的個性化一對一教學輔導或輔助服務。

出版公司同樣在布局智慧教育，鳳凰傳媒與股東中移動合作探索智慧教育，旗下學科網有理化生仿真、閱卷功能、集成AI學科個性化服務報告等功能，南方傳媒推出粵教聽說，面向中小學用戶提供英語、普通話發音糾正及其他付費增值服務。

申萬宏源分析指出，海內外AI教育不斷有新進展，AI+教育國內落地仍在早期階段，產品落地和推廣需關注各類公司在產品創新上的能力以及渠道能力，同時需要關注政策對AI教育產品商業化的合規性要求的逐步明確。展望未來，地方出版集團憑借教輔教材版權、渠道優勢，有望率先落地產品并推廣。

點評：AIGC技術在游戲、影視、廣告、虛擬人領域、圖書出版的結合落地以及帶來的降本增效與內容質量提升的趨勢，在未來不斷的技術迭代和進步下，AI將覆蓋至更多的應用場景，具備較大的潛力。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、中文在線

公司手握海量（中文超萬億字）、高質量（數字內容經過市場長期校驗）、正版（擁有旗下數字內容從數字版權到全部版權的權利）數據。公司目前已上線AI主播、AI繪畫和AI文字輔助創作，此外公司海外產品Chapters和MyEscape已在做接入ChatGPT測試。（興業證券）

2、華數傳媒

公司在杭州、寧波、西安三地設立研發中心，重點打造“城市物聯感知平臺、基層治理平臺、智慧空間平臺和大數據平臺”四大核心平臺，整合科技資源，建立新機制，打造新賽道，開拓新業務。（方正證券）

3、城市傳媒

公司主要從事圖書、期刊等出版物的出版發行業務以及新興媒體的開發運營業務，其依托國企控股的穩健優勢和民企的創新精神，在夯實圖書出版發行主營業務的同時，積極向新媒體應用、藝術文創、IP延伸開發等領域拓展。（中泰證券）

4、浙版傳媒

公司是浙江省屬出版發行集團，業務以出版與發行為主（2021年收入占比>90%），并融合印刷、營銷等業態于一體。公司旗下有8家出版社（教育社、文藝社等）及2家發行公司（新華書店、博庫），通過政府“單一來源采購”獨家負責浙江省教材征訂，具有區域壟斷性地位。（中信證券）

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